梁渊：港股震荡 关注中寿窝轮(图)

　　

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昨日，港股窄幅波动，并未跟随A股出现大跌，恒指基本维持在20400点上方。汇丰控股（0005.HK）及中移动（0941.KH）表现坚挺，成为抑制大盘下挫的后盾，而中资银行股的涨多跌少亦为市场提供了支撑，恒指最终收报20431点，下跌36点或0.18%。大盘的总成交至472.76亿港元。

近日，有关媒体传出中央可能会对房地产调控政策有可能取消的消息，着实让两地股市产生了一波不小的反弹，尤其是地产股的表现尤为突出，正当这种猜测逐渐被市场认可的情况下，本周一为针对这等报导,中国住房和城乡建设部有关负责人突然发表声明，将继续严格执行差别化的住房信贷政策,坚决遏制投资投机性购房，并对传言予以否认，其实，在这点上，笔者在早前已经阐述了自己的观点，中央对房地产行业采取史无前例的打压，在没有见到明显效果之前，是不会半途而废的，有关市场流传的谣言只不过是某些发展商博弈心态在作怪而已。

A股的应声回落也说明了这点，不过，港股的表现还算不错，除了内房股下跌之外，之前备受牵连的银行股似乎并没有理会，整体走势健康。在笔者看来，估值吸引是一方面，而之前中央对下半年的货币政策定调为"继续实行适度宽松"也是其支撑股价向好的一个重要理由，对大型银行来说，房地产贷款的收紧固然对其业绩会造成不少影响，但这种负面因素已经随着大半年股价的回落而消化，而中央的这个基调从另一个层面也消除了"加息"造成息差收窄的不利局面，这反而对银行股是一种利好。

另外，农行首日挂牌前，中资银行股也需要"托市"为其营造气氛，这可能也是最近银行股表现坚挺的一个原因。因此，从这些因素考虑，短期内港股恐怕还难以下跌，"大盘震荡，板块轮动"可能是最近市场的主要表现方式，真正的方向需要农行挂牌以后才会出现。

至于衍生工具交易方面，由于受中保监宣布将取消传统人身保险利率限制，造成对保险行业的打击，包括中国人寿（2628.HK）在内的保险股出现下跌，建议继续看空的投资者可关注其认沽证22502，反之则可关注其认购证22758。