时富金融：二三线城市房地产股份业绩辉煌(图)

昨日港股市场回顾

恒生指数收于20467.4点，涨88.8点，涨幅0.44%。国企指数收于26493.3点，涨315.8点，涨幅1.21%。大市成交543亿港元。

由于上周欧美市场继续反弹，恒指周一小幅高开，之后一度快速下挫，但在A股盘中强劲上扬，尤其是地产股的强势，带动恒指一路震荡上行。午后恒指升幅有所收窄。地产板块强势领涨大盘。恒生地产指数在早盘高开之后一路震荡上行。原因在于，有消息称内地部分城市对第三套房贷有所放松，引起调控力度减弱的预期，因此房地产板块也成为近几个交易日的热点板块。周一恒生地产指数重新站上半年线，表现较为强势。汽车股近几个交易日有所表现，业内强势股长城汽车（02333.HK）连续六个交易日累计升幅15%。今年上半年全国汽车以旧换新月均受理补贴车辆2.9万辆，是去年月均补贴车辆数量的9.5倍，受惠于优惠政策期限延长，预计汽车股仍有望在短期内成为资金热捧对象。

今日港股市场展望

中国房产政策不动摇。昨日，针对近期部分媒体关于“房地产市场调控有关政策可能取消”的报道，银监会、住建部、国资委三大部委集中表态，现有楼市调控政策没有变化，关于商业银行个人住房贷款中二套房的认定，其政策要求和标准没有变化，各商业银行要严格执行。中国住房和城乡建设部公开响应，要求各地继续坚定不移地执行“新国十条”及相关配套政策措施，严格执行差别化的住房信贷政策，坚决遏制投资投机性购房。预计银监会等部门将针对三套房贷放松问题向商业银行施压，反而不利房产市场恢复，房价调整仍处初始阶段。商业地产仍然是我们关注的焦点，投资者可持续增持SOHO（00410.HK）。

GDP 增长没有大幅波动。中国社科院预计，第二季度增长10.6%，2010 年全年GDP 增长将达10.5%。2010 年中国经济将呈逐季下降态势，预计四个季度经济增长率分别为11.9%、10.6%、10.1%、9.3%。根据市场平均预期，第二季度经济增长在10.5%左右，我们认为中国的经济形势依然没有加速放慢迹象，仍是世界增长动力最强劲经济体。我们预计CPI 的增速在6 月份维持高企，预计第二季度CPI 在3.1%；第三季CPI 仍维持3%以上，但是由于通胀增长温和，加息可能小。

二三线城市房地产股份业绩辉煌。昨日恒大（03333.HK）公布，上半年合约销售额209.8 亿元人民币(下同)，按年上升104.9%，合约销售面积333.9万平方米，每平方销售价6282 元。6月份合约销售额48亿元，为今年单月最高纪录。合约销售面积80.6万平米，均价5952元。由于上半年销售价占已完成全年销售目标约58%，决定将今年目标定为400亿元，为09年销售额的130%，而年初销售目标为09 年的120%。集团上半年现金余额210.4亿港元。我们建议投资者买入恒大,公司营销策略成功，且有充足现金；目标价3.7港元。