张赛娥：恒指或有望挑战20600点水平

市况回顾及展望

美股简报；美股上周五持续上扬，3大指数连升第4个交易日，全周均累升逾5%。国际货币基金组织在前一个交易日上调全球经济增长预期刺激投资者信心，加上全球主要股市造好，投资者对即将开始公布的新一季度企业业绩预期乐观，均对大市带来支持。道指收报10,198.03，升 59.04点或 0.58% 。标普500收报1,077.96 ，升7.71 点或0.72% 。纳指收报2,196.45 ，升21.05 点或0.97% 。总结一周，道指升5.28%，标普500指数升5.42%，纳指升5.00%。

油金摘要；8月份纽约期油收报76.09美元，每桶较上日升0.65美元或0.86%，一周则升3.95美元或5.48%。8月份纽约期金收报1,209.80美元，每盎司较上日升13.70美元或1.15%，一周则升2.10美元或0.17%。

港股回顾；上周五港股随隔夜美股及内地股市升势造好，恒指并一度升穿20,400点。恒指高开92点报20,143后升势持续，在内地股市造好带动下午后升幅更扩大，最高见20,418.31，升近370点，惟尾市升幅略收窄，收市报20,378.66，升328.10点或1.64%，全日成交增约30%至591.981亿元。国指跑赢大市，收报11,620.68，升245.39点或2.16%。即月期指升370点至20,399，高水20点，成交73582张。一周累计恒指升473点或2.38%；国指则升373点或3.32%，主板平均每日成交467亿元。

沪股市况；沪综指上周五轻微高开一度走疲，曾一度跌穿2,400点关口，及后人民银行称下半年将续行适度宽松货币政策刺激市场气氛，钢铁、银行、地产及煤炭板块相继把大市推高，成交额亦见上升。沪综指最高曾见2,485，收报2,470.92，升2.31%，创近三周以来最大单日升幅。沪综指一周则累升3.69%，创逾半年来最大单周升幅。

今天备忘；今天齐合天地(0976)首日挂牌，恒大地产(3333)将公布上半年销售业绩，明丰珠宝(0860)及香港资源(2882)将召开股东特别大会。

港股展望；上周五美股持续向好加上内地股市反弹应为今天港股作进一步支持，相信恒指今天或有望挑战20,500至20,600点水平，但将在约20,800点遇显着阻力，大市升幅将受制于投资者观望内地本周稍后公布的各项经济数据、公布的美企业绩是否如预期乐观以及内地股市的反弹浪能否持续等因素。

股票分析

九龙仓 (0004）

九龙仓为本港大型综合企业，旗舰投资物业包括海港城及时代广场，同时亦投资在通讯、媒体及娱乐(CME)和中国业务等方面。其拥有五大核心品牌，除两大旗舰物业外，还包括通讯、媒体及娱乐业务旗下的有线宽频和九仓电讯，以及隶属中国业务的现代货箱码头。

上年度纯利175亿港元，按年升180%，扣除投资物业重估盈余，年内纯利78.2亿元，按年增长86%。期内营业额175.5亿港元，按年升10.1%，投资业务占盈利72%，收入及营业盈利 82亿及62亿元，分别按年增加8%及12%。

集团本港零售商铺市占率约8%，可受惠零售市道蓬勃发展，首两个月海港城及时代广场销售按年跃升36%，加上商场现时有大约30%的店铺楼面需要在今年续租，预计可租金收入及资产净值均可获得提升。

中国利郎 (1234)

中国利郎是中国领先的男装品牌之一。作为一家综合时装企业，利郎设计、采购、生产并销售优质男士商务和休闲服装。

于2007年及2008年，利郎品牌在中国二线及二线以下城市的品牌市场中名列首位。同年，福布斯杂志中文版荣推中国利郎为中国最具潜力中小企业之一。

集团09年纯利达3亿元人民币，按年上升96.6%，每股盈利为30.87分人民币

中国利郎冬季订货会刚结束，订单金额按年增长33%，而上两季度订货会的订单增长均为25%，且服装产品的平均价格有双位数字的增长。

预计下半年中国内需市场将保持稳定增长，因此零售业的前景仍然比较乐观。利郎业务应可维持高增长。

南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士