张赛娥：内银股集资潮打击市场气氛

市况回顾及展望

美股简报：昨晚美股显着造好，3大指数均升约3%，为一个半月以来最大单日升幅，道指更重上10,000点。全球第二大信托银行道富公布第二季盈利预测胜市场预期，投资者憧憬即将展开的业绩公布期企业盈利将进一步改善，加上市场料欧洲银行普遍能成功通过压力测试，带动大市显着造好。道指收报10,018.28，升274.66点或2.82%。标普500收报1,060.27，升32.21点或3.13%。纳指收报2159.47，升65.59点或3.13%。

油金摘要：8月份纽约期油收报74.07美元，每桶较上日回升2.09美元或2.90%。8月份纽约期金收报1,198.90美元，每盎司较上日升3.80美元或0.32%。

港股回顾：昨港股未能承接周二反弹，再失守20,000点关口。市传工行(1398)将透过A+H供股集资450亿元人民币，加上农行(1288)中港招股反应一般，影响市场信心。恒指低开136点报19,948后在内银股及资源股拖累下逐步回落，午后沽压持续，曾下试19,800点，最低见19,800.23，跌逾280点，最终收报19,857.07，跌227.05点或1.13%，成交较上日减少8.6%至425.01亿元。国指收报11,305.18，跌151.24点或1.32%。即月期指跌242点，收19,786，低水71点，成交60,371张。

沪股市况：内地股市昨低开，惟及后社保基金近日增持A股的消息、市场憧憬再有新一轮经济刺激政策及西部大开发等因素及家电股集体回升带动沪综指于尾市止跌回升，收报2,421.12，升0.49%，连升两日。

今天备忘：今天国泰君安(1788)首日挂牌，大快活(0052)及褔和集团(0923)将公布全年度业绩。欧洲方面，欧洲央行今晚议息，市场预期维持利率在于1%不变。英伦银行今天继续议息，市场预期维持利率在0.5%不变。

港股展望：内银股集资潮打击市场气氛，加上周二港股升势过急，令恒指昨回落二百多点。虽然内银集资潮可能令港股今天再下试低位，但后市并不必太悲观，因内银股昨跌幅不算很大，而其实工行作为资本充足率最高的银行集资需求亦可能不大，因此沽压或可较快被市场消化。再者，内地股市昨有利好消息支持靠稳收市，加上昨晚美股显着回升，应对港股带来支持。料恒指今天于现水平反复，初步阻力及支持估计为20,000及19,500。

股票分析

华润创业 (0291)

华创主要从事零售、饮品及食品加工及经销业务、以及物业投资业务。

集团去年完成出售全部纺织业务及货柜码头的投资。此外，于今年2月出售于中国内地经营品牌时尚产品经销业务的合营公司之全部权益。华创正积极专注于其零售、饮品及食品加工及经销业务。在中央支持内需的政策下，预期集团业务将有不俗之发展潜力。

截至2010年3月31日止，华创于内地及香港共经营超过2,800间店铺。集团今年首季零售业务的营业额及应占溢利分别同比上升51.6%及112.5%。

华创今年首季之啤酒业务营业额同比增长12.1%。预期世博及世界杯热潮可为集团今年的啤酒业务带来额外之增长动力。

TCL多媒体 (1070)

TCL多媒体主要从事生产电视机、其它影音产品及零件，并在国内外销售。

受惠于中央「家电下乡」及「以旧换新」政策，集团今年首季纯利达4,370万港元，同比上升69.2%，每股盈利4.32港仙。

集团通过位于中国惠州之LCD电视整机一体化工厂实行垂直整合，进一步加强了营运效率及提高了整体产能。TCL多媒体于今年3月透过配股成功筹集约5.24亿港元资金，将有助稳固集团之财务状况及有利集团于中国市场的LCD及LED业务发展。

预期集团今年之销售业务将继续受惠于中央延长「家电下乡」及「以旧换新」政策。

TCL多媒体现价之市场预测市盈率为6.7倍，估值吸引。

南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士