反弹带来一些担忧 难得的喘息正是调仓时

指数走弱以后已经“暗无天日”很长时间，虽然我们曾经为6月21日的阳包阴而欢欣鼓舞，但实际上那就是主板指数在近期最后一次涨幅超过0.5%，随后不是连跌就是仅仅只能实现盘中逆转。久而久之，似乎大家都已经习惯了，弱势大盘看起来就是目前的“本质”，但这样说的话就有些忽视了市场强弱之间波动相互转换的本质。4月19日以后的走势够弱不？但其中两根实体较长的阳线4月21日和5月5日之间也不过相差了八个交易日，5月27日到6月9日之间也只差了八个交易日，现在市场已经有十个交易日没有出现过真正的“中阳线”了，应该说普涨局面随时在酝酿中。

昨天已经说过，本周最重要的任务就是调低下降的速率，即使要跌破2300点也最好不要本周完成，之所以并没有说铁定构造平台，是因为目前大盘是刚刚从一个平台上被悲观预期突袭跌落下来，根据阶梯法则此处仍可能以缓跌的方式构造“下降期”。不过即使是缓跌也可能是曲折的，只要本周不快速跌破2300点就可以了（一来空方不答应，二来技术面不允许）。它可以是碎步小阴小阳慢慢把重心向下，也可以不给多方任何机会直接温水煮青蛙，最具人情味的走法自然就是先涨起来遇阻再行下跌，而周二我们就迎来了久违的中阳线，甚至随时可能逼近大阳。

单从早盘的走势来看，着实令人“欢欣鼓舞”，因为昨天还是多方没有任何抵抗能力，今天则变成了空方没有任何反击对策了。个股活跃度绝对是近期最高：20多家个股涨停，跌2%以上的个股仅仅5家就很能说明问题，成交量自然在趋势的引领下也有所放大。在一夜之间风向再次倒转，我们不禁要问，农行申购靴子落地真的就是大盘腾飞的“导火索”？笔者认为硬要将它们“拉郎配”弄成因果关系也无可厚非，但农行申购并不是什么让大盘上涨的“绝对内因”，只是一个可以被目前市场利用的外因而已。就如同前期汇改促发的阳包阴一样。

要知道，这仅仅是农行的“申购日”，而不是“上市日”，即使是上市，它的定价以及对资金的分流效应，对指数的影响作用早就在沸沸扬扬的争论中“消化完毕”了。一个仅仅按部就班的申购流程，又会对大盘造成什么实际的影响呢？很明显可以看到市场的成交金额实际上是在放大（因为前面已经是地量了），而不是被抽至继续缩小。与其说农行申购日对大盘有什么影响，倒不如说周末中国银行出其不意的再次启动配股（在已经发行可转债后）影响更大，不过为了将这类影响降到最低，中行不仅宣布是AH同时配股，而且汇金也将全额认购。根据计算，A股二级市场实际上仅需承担3%左右的资金，即预计13亿元左右。所以几个银行股的融资再融资对市场走势的影响都是心理层面上的。

真正的内因是什么？还是个股在连续走弱后需要一个反弹，而今天刚好步调一致的走到了那个“共振点”上，当然，我们不排除主力资金为了农行申购造势抓住这个外因的机会，营造出红盘的格局，不过这也需要技术层面上的配合才行。从技术上看，日线波动指标依然处于触底反弹中，5分钟线呈现双底态势，再加上中长线指标的支持，这些也绝对支持大盘上行。因此在这个时候出现普涨不需要奇怪，要知道大部分个股在前面均是以连绵下跌的形势展开“小熊市”的，要跌也不可能一直跌下去。只不过必须要强调的是，目前的中阳线并不是大盘实际的见底标志，由于中线仍然看空，所以反弹反而会给我们带来一些担忧，对于那些仓位依然较重，套牢较深的投资者，利用难得的喘息进行调仓减仓操作（弃高估高价股，寻找已经筑底并且相对低估的优质个股）仍然是必须的。