古井贡酒：公司增长潜力得到反映 增持评级(图)

公司预告1-6月净利润同比增长200%，每股收益0.45元。产品结构调整为业绩高速增长提供了坚实的基础。公司通过2008年的整合和2009年的优化，基本实现了产品数量下降、平均产品单价上升、企业盈利能力上升的经营格局。公司推出了定位于发展迅猛的中高端市场的古井原浆酒，改变以低档酒为主的产品结构。未来几年，公司计划逐步将以古井贡酒命名的产品的市场价格提升到100元以上。

公司将“苏鲁豫皖”四大核心市场进行了大区细化；同时实施渠道下沉，核心市场销售占比由2009年的72%提高到2010年一季度的76%。安徽市场2010年前5个月白酒销售收入达到23.6万吨，同比增长101.8%。主推产品在安徽地区网点覆盖率已达到97%，市场占有率约10%。公司未来两年将集中精力发展省内市场，同时开始将年份原浆酒向全国市场布局。

预计2010-2011年每股收益分别为1.10元和1.64元，公司增长潜力已得到反映，给予“增持”评级。