美林降和黄目标至63港元 因欧经济放缓

美银美林发表研究报告表示，下调和记黄埔的目标价，由66元降至63元，此相当其每股资产净值折让20%，此为其历史平均水平，但维持其「买入」的投资评级，下调其目标价，因预期欧洲经济及欧元疲弱，下调今明两年每股盈利预测各0.9%及1.1%。

美林指，予和黄新目标价，此考虑预测今年年底美元兑欧元汇价为1.15的因素，此会减底其每股资产净值1.5%(欧洲占总资产25%)，由於环球经济潜在或发生「双底衰退」，但该股现价调整後，已反映有关因素，现价只市帐率0.7倍，对比其过去5年平均值的1倍。

美银美林指，和黄将8月初公布2010年上半年业绩，料期内EBIT为158.41亿元，按年升25%，其中3G业务EBIT亏损收窄至22.39亿元，对比去年同期亏损54.51亿元，料期内3G业务收入跌10%至226.87亿元；美林料和黄上半年港口及码头业务EBIT按年升14%至51.36亿元，零售业务EBIT升24%至23.25亿元。

该报告估计，和黄於2010年及2011年每股盈利预测各为3.41元及4.28元，按年升2.6%及25.6%。