6月30日热门板块机构调研深度透析

板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

医药

　　中长期发展前景看好对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

　　医药仍是消费中最好的行业之一，战略和管理出众的公司必将分享行业快速成长，是资本市场的战略性资产。药价每年在市场竞争中下降，反商业贿赂影响的是非刚性需求处方药品种，对于企业来说，关键还是有好的品种。从估值来看，医药板块2010年PE28倍，不低，但其中一些有潜力快速成长的公司，经过调整后已经具备很好的中长期投资价值，目前一线股票2010年PE30-35倍之间，一些优质二线股票PE在25倍附近，和其成长性相比，估值开始具有吸引力。

　　☆☆☆★

　　华东医药现有的快速增长源于良好的产品梯队结构和内部管理控制，当前的估值水平也就仅仅对此的合理反映；考虑到公司在免疫抑制剂领域的龙头地位，以及免疫抑制剂市场逐步具备加速启动的条件，公司应该享受一定估值溢价，开来资讯综合评级“增持”。

保险

　　经营数据良好对板块有支撑作用，后期行业依然有持续走高的潜力。

　　尽管房地产市场和地方融资平台问题仍然不明朗，但近期银行板块的整体走势却颇为稳健，在研究员看来，经过前期持续下跌后，目前行业估值水平已经在很大程度上反映悲观预期，未来获得相对收益可以期待。

　　☆☆☆★

　　目前国内保险市场的渗透率依然偏低，在即将进入升息的环境中，行业将进入一个结构性增长周期，中国人寿凭借着良好产品结构，未来盈利的增长是有保障的，尽管当前估值水平不低，但基于行业前景看好的因素，开来资讯综合评级增持。

银行

　　估值水平偏低使得近期板块表现超越大市，后期板块仍将有不俗的表现机会。

　　尽管房地产市场和地方融资平台问题仍然不明朗，但近期银行板块的整体走势却颇为稳健，经过前期持续下跌后，目前行业估值水平已经在很大程度上反映悲观预期，未来获得相对收益可以期待。

　　☆☆☆★

　　中移动与浦发银行合作可能对金融行业带来革命性影响，且对浦发的资产规模以及业绩增速有质的提升，而目前市场没有反映其中移动入股带来的正面影响。从浦发与同类银行的估值对比来看，其目前相对的估值水平处在历史最低水平左右。开来资讯综合评级“增持”。