瑞信表示，从春天百货(00331.HK)管理层更新项目资料发现，资本开支超出该行原先预算，基於现有数据，估计2010及2011年共计可能高於20亿人民币，相对原先11亿人民币。假设管理层自今年开始保留资金收购其他大型百货店，金额可能更高。公司自上市后坐拥现金20亿人民币，加上每年经营现金流7-8亿人民币，以及授信额度，固然有足够资金来源应付。值得一提的是，管理层不完全排除其他融资活动。公司现有经营稳健，至5月综合同店销售增长有13%-14%。评级维持“跑赢大市”，目标价3.75元不变。
春天百货股价今早逆市回升2.5%，报$2.45，成交723万股。
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