瑞信下调理文造纸评级 降目标价至5.8港元(图)

瑞信发表研究报告，调低理文造纸的投资评级，由「跑赢大市」降至「中性」，并下调目标价由5.85元降至5.8元，此相当预测2011年市盈率11.5倍，及动态市盈率0.8倍。

瑞信指，下调理文造纸的评级，是因对其产量及毛利率下降的预，并下调其理2011年财年及2012年财年利润预测各9%及15%，各至0.46及0.52元。

该行估计，理文造纸於今年下半年每吨581港元的净利润率水平将不可持续，因集团今年第三季度新产能将增加，而理文造纸料正常净利润率在每吨450至500元。

而该行指，文造纸将借助日本制纸集团在其他高端纸制品方面的专业技术，双方的首个合作项目是建立一条年产能在65万吨的双面涂层板生产线，并将迟2012年投产。