1年期央票发行量增10倍 回笼力度将重新加大

创两月新高，利率继续持平；分析人士称，发行量增大主要与银行需求上升有关

本报讯 （记者 吴敏 实习生 张佩沛）央行昨天发行550亿元1年期央票，与上一次50亿元的发行量相比大增10倍，创下两个月来的新高。分析人士表示，1年期央票大幅放量，显示出机构对央票的需求在增加。央行可能有意将公开市场操作中心转向中短期品种。

1年期央票利率短期难升

央行昨日发行的1年期央票价格为97.95元，利率继续持平于2.0929%。

虽然1年期央票利率在一、二级市场仍然存在20个基点左右的倒挂，此前部分债券基金经理认为1年期央票利率仍有一定的上行空间，但昨日的央票利率仍然维持稳定，这也在一定程度上预示机构对央票的需求上升。

1年期央票利率一直被认为是市场利率风标，交易员和分析师均认为，其短期难出现上行趋势，继续维持稳定的可能性较大。

第一创业研究所研究员郑振远认为，此次1年期央票利率的稳定符合预期。目前这一数字与1年期存款2.25%的利率差距不大，在央行不加息的情况下，上涨的空间已经很小。

回笼力度将重新加大

央行在公开市场已经连续五周净投放，累计金额逾7000亿元。其中上周净投放量为2010亿元。本周的资金投放情况还要看周四的公开市场操作，若市场资金面宽裕，央行或可能重新净回笼资金。

郑振远认为，目前公开市场的资金面仍然偏紧，1年期央票发行量增大主要与银行的需求上升有关。仅根据周二的央票发行数据还难以判定资金面的紧张局面已经纾解。机构对央票的需求在增加。由于3年期央票发行量的压缩，商业银行对于3年期央票的一部分需求转移到1年期央票上来。再加上商业银行对于经济形势的担忧，造成其对1年期央票需求量的增大。

昨日的发行情况也部分佐证了他的观点。据银行交易员透露，昨日1年期央票九成均被大型国有银行获得。此外，本周的10年期国债中标利率以及6月期国库定存中标利率均高出市场预期，也显示出资金面的紧张局势。

郑振远认为，目前已处于月底，市场资金面的具体情况还有待继续关注，农行上市后资金面可能得到真正的缓和。