内外利空消息夹击 恒指短期料下试两万点(图)

据港媒报道，欧洲债务危机前景未明致使欧元再度下跌，农行(1288)招股致使资金抽紧，加上市场担忧中国内地经济增长放缓，A股昨日午后突现恐慌性甩卖，沪深股市分别下泻4.27%和5.03%，拖累港股在期指结算日也急挫。恒指一度大跌536点，收市报20,248点，跌477点，成交额593.8亿元。恒指的10天、50天及100天线一次过全跌穿。市场人士指，港股受内地市况及外围多种不利因素(见附表)影响，短期会在20,000至21,000点横行，待农行上市后才有明确方向。

英皇证券高级分析员植耀辉表示，以往期指结算日都会有类似急跌的情况，但昨日港股急跌并非主要由期指拖累，因为恒指并无出现下跌裂口，故认为A股大跌才是拖累港股的主因。他表示，内地市场气氛转差，成交又较上日大增50%，料港股可能下试20,000点，并于20,000至21,000点间上落。

A股急挫 期指结算推低港股

敦沛证券助理副总裁李伟杰称，受忧虑内地经济增长放缓，加上农行上市或抽走资金影响，令内地股市急挫，期指便借势推低港股。他预期，港股短期走势横行，恒指暂于20,000点至21,000点区间上落，料要待农行上市后，港股才有明确方向。

A股急跌主要是农行A股以低于市场预期的招股区间订价，加上预期农行招股抽走大量资金，令A股出现恐慌性甩卖。市场人士普遍认为，市况突然转差，农行很可能会在上市之初跌破招股价，但该行以低市帐率上市，长线有持有价值，有些基金亦沽出其手上的内银股，换马认购农行，的确令内银股受压，从而打击恒指短期走势。

基金换马捧农行 内银股受压

现货月期指以20,427点结算，7月期指收报20,187点，低水62点，成交9.3万张。国指跌320点，报11,536点，恒指成份股接近全面下跌，揽(005)跌2.13%，中移动(941)跌1.4%。地产股受压，新地(016)跌4%，长实(001)跌2.6%。内银股全数受压，中行(3988)跌2.46%，建行(939)和工行(1398)跌2.2%。

国策影响 煤炭医药股齐捱沽

内地国策继续影响股市，煤炭股因禁止加煤价继续捱沽，兖煤(1171)全日跌6.1%，中煤(1898)跌4.86%，神华(1088)跌4.5%，恒鼎(1393)亦跌2.5%；内地又拟对药物引入暴利税，医药股同样捱沽，国药(1099)跌2.6%，广药(874)跌3.2%，中国生物制药(1177)跌3%，精优(858)跌3.75%。

内地楼市交投持续低迷，有调查指上海456个新楼盘中，有66个楼盘在半年以来“零成交”，内房股亦疲软，富力(2777)大跌5%，绿城(3900)、首创(2868)齐跌4%，远地(3377)跌3.4%。

汇丰美低见72 港股考验2万关

农业银行（新上市编号︰01288）巨额集资开动，新公布的美国消费信心数字逊预期，环球股市昨连环展开跌浪。港股昨于期指结算日急挫近500点，恒生指数失守10、100天移动平均线（昨分别处20547及20612点），料今下试二万关。

美股昨早段跌逾280点，重磅股于外围下跌。本港今晨2时，汇丰控股（00005）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报72港元，较本港收市价73.45元低1.45元；中国移动（00941）ADR折算报76.85港元，较本港收市价77.65元低0.8元；中国人寿（02628）ADR折算报33.8港元，较本港收市价34.55元低0.75元。

恒指泻477点 期指低水

港股经历多日牛皮闷局后，资金在新股“巨无霸”农行招股前夕沽货离场。恒指昨早段曾微升11点，之后跟随A股下滑，恒指最多跌536点，低见20190点，收报20248点，跌477点或2.3%；7月期指更低见20142点，跌600点，收报20187点，较现货低水61点；主板成交590亿元，较周一多140亿元。

A股连日暴跌，惟瑞信认为上证综合指数仍未见底。该行指上证指数的历史市盈率（PE）现跌至为18.9倍，仍较96年、05年及08年谷底的18.5、18及14.1倍平均高12%；市帐率（PB）现值2.47倍，都较上述3次谷底平均高20%，意味单从估值推算，A股仍未算便宜。

花旗亚洲（日本除外）股票策略主管Markus Rosgen昨在电话会议中估计，亚洲股市有可能于9月或10月反弹。这个时间的估计，主要是基于上半年数据将于7月公布，估计实际经济表现将不如预期般的差，将触发市场上调预测，但他认为区内股市短期内或有进一步调整。