题材股高估是定时炸弹 投资者应保持谨慎(图)

目前大批高高在上的题材股面临两大不确定性，一旦其中一个开始兑现，中小市值板块的泡沫很可能就将被刺破。一方面，随着中报披露的临近，半年报业绩等是否对大批高估值的中小市值个股形成支撑有着非常大的不确定性，更何况在上半年复杂的国内外经济形势下，企业自身的业绩增长能否达到预期也存在非常大的不确定性。另一方面，随着创业板第一波解禁股的流通，创业板整体的调整压力也越发明显。

与之相反的是，大盘股与小盘股的估值差异越来越大，处于历史最高水平。目前小盘股的市盈率与大盘股之比为4倍，而历史最低值只有1.7倍。如此高的估值差异，虽然包含一定的资金供应不足和新兴产业高成长预期等合理性因素，但也意味着小盘股的风险积聚已较高，如果后续业绩不能跟上，则小盘股就会面临风险释放和公司分化。因此，估值较高、没有业绩支撑的中小盘股积聚了较大风险，投资者应对其继续保持谨慎。