国内零售业强劲增长的受惠者,估值吸引。
岁宝百货(岁宝)为一间总部位于深圳的百货店连锁,经营着11间门店,多位于深圳本地。公司主要透过提供一站式社区购物中心体验吸引中等收入的消费者。公司逾50%,的总销售收入源自直销业务,比重高于另一家深圳百货业连锁–茂业百货。在11间门店中,10间为租用物业经营,管理层计划继续以租赁基础为主经营门店。鉴于国内零售业的强劲增长及消费者需求改变有利百货业的发展,且岁宝在深圳的业务根基稳健及估值吸引,故建议投资者认购。
投资主题:
在经济快速增长的深圳地区拥有广泛的业务版图。
估值较其他香港上市的同业吸引。
提供丰富产品及配套服务的社区购物中心及其他零售门店。
国内中低收入者的薪资上涨(如深圳富士康),有助拓宽公司的客户基础。
投资风险:
国内零售业竞争激烈。
拓展深圳以外零售网络的过程中存在执行风险。
经济滑坡对业务及财务状况产生不利影响。
深圳的配送中心迁址,或导致经营成本加重。。
绝大部份业务位于深圳,缺乏地理多元性。。。
l预付礼品卡的发行违反了现行国内法规,并可能令其业务受到影响(公司可根
据弥补保证契据向控股股东追讨补偿)。
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