祁斌：三方面推动中国资本市场发展

证监会研究中心主任祁斌

腾讯财经讯 2010年中国证券业协会投资者教育与服务巡讲天津专场近日举行，证监会研究中心主任祁斌出席会议并发表演讲。

祁斌表示，中国转变经济增长方式需要资本市场扮演重要角色，担当重任的市场必须提高质量和素质。从近期来看，中国资本市场的发展要做三方面的事情。

第一是提高效率，包括几方面：继续改革发行机制、继续完善并购机制、继续丰富交易机制。大家看到股指期货、融资融券都推出来了，这都是为了提高市场的效率，我们要坚定不移地推动中国经济的创新，坚定不移地推动资本市场的改革，增加新的品种服务于中国经济，同时我们要借鉴发达国家金融危机经验教训，防范系统风险。

第二是扩展市场边界。我们都知道中国有1800家上市公司，有12万家股份制公司，12万家股份制公司明后年会变成15万家，光是中小板解决不了公司融资的需求。我们跟发达国家市场结构是什么样的差别？以美国为例，美国主板纽交所是2500家，创业板纳斯达克是3600家，OTC报价系统是5900家。我们的结构正好相反，主板1500家，中小板2360家，创业板1300家，底下就没了，这肯定是不可持续发展的，我们要加快OTC市场的建设。股票市场和债券市场是一个车子两个轮子。另外要加快PE行业的发展，PE、VC跟中国资本市场的发展是息息相关的，基本是直接融资产业链中的上游和下游，必须要加快PE行业健康发展的建设，因此我们需要PE和VC帮助中国资本市场输送良好的资源。这个国家中学教育特别差，大学教育特别好，有可能吗？没有可能，我们必须把前期的体系规范起来，才更加有利于中国资本市场长远的发展。

第三是提高国际化水平。几年以前我们谈到国际化，这个行业里没人敢说对外开放，对外开放基本上等于引狼入室，我们到上海去搞“十二五”规划畅谈，所有公司异口同声说我们要国际化，国际化和自信是有关的，以前我们是小池塘，怕大水冲了龙王庙，现在我们是世界第三，有信心了。另外是中国经济倒逼。讲两个例子，一个例子就是雷曼倒闭，雷曼倒闭当天，某重要国企老总给某重要券商老总打电话，雷曼倒闭为什么你们不去收了，他说只有我们自己才知道自己多差。最后雷曼被野村收购了，今天是雷曼的人管着野村的人，因为野村人不懂国际化业务。一个国家经济国际化有两个重要前提，第一你要有长途军事打击能力，第二你要有国际团队，所以中国资本市场要承担起这个重任，还是任重道远。