恒生AH溢指破百 折价股可否炒底？

随着前期A股市场的持续走低，恒生AH溢指也不断刷新历史低位，昨日恒生AH溢指盘中最低触及96.59，报收于97.61。恒生AH溢价指数破百，意味着A股进入“折价新时代”，即A股整体较H股已经出现折价，而这些折价股主要集中于金融保险等中字头大盘股。针对目前已有十多只倒挂股，投资者普遍意识到A股较H股已经便宜，是时候买入了。

从以往历史的走势来看，AH金融股曾经出现过两次倒挂，而这两次倒挂的时间刚好与金融股达到底部时间吻合，此后A股出现反弹也给投资者带来不错收益。历史上恒生AH溢指两次逼近100点时，之后也都出现强劲的反弹。

当然，如果仅从历史走势经验作为判断此时入市的依据，答案无疑是肯定的。但从一方面来讲，A股和H股市场毕竟是两个不尽相同的资本市常H股市场的投资者往往较青睐企业治理结构良好且绩优的蓝筹股，因为这些企业能给投资者带来高分红，而A股的蓝筹股更容易受到资金流动性的影响。今年来新股发行节奏加快，加上前期市场大量资金分流到中小盘股，此时大盘蓝筹股的低迷与资金面无不关系。因此，折价股的出现并不能作为入市的唯一依据。