中国铝业（02600）：调低氧化铝出厂价5%。
中国铝业（02600 HK）宣布周二起调低氧化铝出厂价5%至2,850元/吨（人民币，下同）。这是2010年第二次氧化铝价格调整以及17个月以来首次下调。上次调价是今年1月8日调升了7.1%。
受欧元区经济状况的担忧、中国流动性紧缩措施、产能扩张以及创纪录高库存等因素的影响，铝价自4月中以来已经下滑接近10%。我们认为在以上几方面因素改善前，铝行业基本面弱势持续。经过本次调整，中铝氧化铝出厂价与我们的年均价预期仅相差2%。本次调整对公司全年业绩影响轻微。
公司现价水平相当于1.4倍10年PB。维持9.76港元的目标价，维持中性投资评级。
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