恒基投资：市场弱势 “大军工”风起云涌(图)

近期外围市场虽然表现不佳，但A股却经历昨天的下探之后，今天出现冲高走势。2500点整数关口对市场具备一定的心理支撑，但实质上重要的技术支撑位还在于前期的低点2481点一线。同时，尽管中小盘股近日的持续活跃为市场带来了一定的赚钱机会，但是需要提醒大家注意的是，随着这些品种股价的高企以及大盘的弱势，结构性泡沫带来的风险正在放大。

另外，目前全部A股2010年动态市盈率约为16倍，其中银行2010年动态市盈率约9倍，中小盘股票则超过了30倍。即使是一些颇具成长性的品种，由于高价发行，加上近期的上涨，股价已提前透支了未来一年甚至几年的业绩增长。而在权重持续低迷的此背景下，股指仍难有好的表现，只有急跌才会诱发反弹，阴跌却是做空动能的积聚过程。因此，现在仍旧不能排除股指还会出现快速击穿前期低点再度形成大跌的可能。而随着大盘进一步探底的展开，资金获利出逃的可能性增大，中小盘股无疑面临着估值回落的风险。

后市展望，随着经济周期滞涨阶段的来临，A股市场未来的走势并不乐观，但其中的波段行情是不容忽视的，所以我们要寻找那些受经济周期制约程度较小的行业进行挖掘，诸如军工板块，同时，军工板块又具备着强烈的资产重组的预期，因此，可利用少量仓位，将目光锁定军工品种。