天相投顾：市场紧随宏观经济“调结构”步伐

从整体看，市场紧随宏观经济“调结构”步伐。继新能源汽车后，软件、农机、旅游、生物育种等产业的扶持政策即将出台或存在明确出台预期，家电以旧换新也在原基础上增加10个省市，试点省市扩至19家，实施期延续至明年年末。整体而言，政策扶持的方向可以分为两个，一是对战略性新兴产业的扶持始终保持极大的力度，二是对内需性行业的支持态度相当明确。温家宝总理在《让科技引领中国可持续发展》的讲话中概括了七大战略性新兴产业，分别是：新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业，并且从政策、财政、税收、信贷等多方面给予支持。

2010中央预算安排的节能减排专项资金达到500亿元，比上一年增加200亿元，安排可再生能源发展专项资金109亿元，比上年增加了30亿元，加上可再生能源电价附加收入100亿元，中央财政节能减排和新能源发展专项合计安排709亿元。从市场表现看，天相新兴产业概念股和新能源概念股自4.19以来加权平均后整体分别是下跌了14.34%和14.46%，同期上证指数下跌了19.35%，走势显著超越大盘。与此同时中央就收入分配改革方面，自去年底的中央经济工作会议到两会、再到国务院深化经济体制改革工作意见，频频表态。

国内版的“日本国民收入倍增计划”或“美国里根的减税计划”有望于年内开启，从国外的历史经验看，在人均GDP上3000美元大关之后，在相关政策的引导下，内需性行业将最受益于国民消费结构的改变，包括家电、汽车、商业、酒店旅游等在消费升极的过程中均将获得长期持续的发展机遇，市场连续在底部低位震荡提供了以较低成本介入强势行业股票的良机，建议积极配置。