灵宝黄金09年纯利略增2% 惟中银国际给予卖出(图)

中银国际今日发布研究报告表示，灵宝黄金(03330-HK)09年净利润同比增长2%至1.18亿元(人民币，下同)，比市场预期的2.39亿元币低50%。尽管黄金销量和价格上升导致基础业务表现好于预期，但终止收购北京久益56.25%权益带来1.1亿元的一次性投资按金减值损失，从而给净利润造成冲击，给予该股卖出评级。

报告还指出，公司金精矿自给率仍保持在22%的较低水平，因此预计即使未来金价走势良好，公司的利润率也未必会有所上升，因为中短期内，公司仍然只是一家冶炼公司。短期内缺乏可见的内生增长和可以提升自给率的收购，同时公司的财务状况和成交量与香港上市的同业公司相比也较差。