6月1日热门板块机构调研深度透析

板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

　　 航空

　　经营数据持续向好和政策推动对板块构成显著的推动作用，行业后期仍有上行空间。

　　近一个多月航空股大幅回调，目前的股价已经基本反应了市场对于升值及世博影响低于预期的影响，以及对国际航线的担忧。在三季度旺季来临、世博客流回升的驱动下，未来3-4月航空股存在投资机会.

　　☆☆☆★

　　中国国航受益于国内、国际业务的强劲复苏，其平均1300公里的航程受2011、2012年高铁冲击较小。09年三项航空相关的股权运作也将加强使盈利同向加强，同时公司也将在人民币升值过程中，享受每1%升值，0.03元的业绩增长。在不考虑汇兑情况下，预计中国国航10-12年EPS分别为0.53、0.46和0.44元，开来资讯综合评级“增持”。

　　保险

　　整体估值水平偏低和升息预对板块构成支撑作用，后期板块依然有持续走高的潜力。

　　此次保险资金投资政策虽然只是在原有投资范围内的调整，并未涉及到PE、房地产等新的投资渠道，短期影响也有限；但放松管制、拓宽投资渠道的趋势还是很明显，对保险资金长期投资收益率的影响正面。

　　☆☆☆★

　　中国平安2010年一季度规模保费同比增速28.5%略超预期。新准则实施后，公司通过增提准备金部分释放了高利率保单的历史问题。未来公司增长性明确，现有股价下估值优势明显。开来资讯综合评级增持。

　　传媒

　　，三网合一的政策使得板块持续走高，后期依然会有超越市场的表现。

　　下半年，随着文化消费的不断升级和产业的一系列积极变化，文化产业崛起之势将继续增强，成为传媒估值可以继续向上的主要推动力。当文化产业的快速发展遇上板块估值压力的释放，更有理由认为A股传媒板块估值上涨的概率较大，维持行业“看好”评级。

　　☆☆☆★

　　博瑞传播传统媒体和新媒体业务都将保持快速增长，不断扩张新媒体业务导致公司业绩存在超预期的可能，预计2010-2011年净利润同比增长34%和17%，2010年-2011年EPS分别为0.94元和1.1元。目前估值处于行业低端，开来资讯综合评级“增持”。