正泰电器：低压电器行业公司已确立龙头地位(图)

公司在低压电器行业已确立龙头地位，但市场占有率只有10%，长期来看，随着国民经济水平提高和品牌意识增强，公司市场占有率仍有提升空间。得益于需求旺盛和产品单价提高，公司1季度收入同比增长了33.88%，毛利率维持28%。但考虑到4月中下旬推出的各项房地产调控政策的影响，预计全年销售增长会逐步回落至20%。

智能电网投资将推动需求增长，同时国际业务进入高速增长期。公司建立了全球六大洲区销售部，随着新型系列产品的面市及国际市场渠道建设的强化，公司国际业务对业绩增长的贡献率将稳步提高。预计公司2010年和2011年每股收益分别为0.62元和0.75元。公司当前市盈率不低，但考虑到公司具有收购整合大股东资产预期，首次给予“推荐-A”评级。