美林：内房调控难放宽 一线城市楼价看跌2成

据港媒报道，部分内地投资者一度押注于中央将放松调控房地产力度，令内地股市反弹。不过，美银美林中国经济分析师陆挺认为，内地在调控房地产上不可能出现政策逆转。他估计，调控楼市将导致一线城市楼价回落20%或更多，并无可避免削弱地方政府融资平台的偿债能力。

一线城市楼价看跌2成

市场将焦点投放于各国主权债务构成的风险之际，美银美林在今年3月发表的一份题为“地方政府融资平台：中国的次按陷阱？”的报告，引起注意。

该行指出，地方贷款若以所有类别贷款合计高达近11万亿元（人民币，下同），相当于政府负债相对国内生产总值（GDP）高达70%。

该行指出，内地银行不小心放贷和假设楼市有升无跌的情况，与美国爆发次按危机前情况相似。银行体系的系统性风险高企，在宏观经济出现复发性衰退、信贷急剧收紧及楼价暴泻的情况下，均有可能引发信贷危机。

银行坏帐料高达5千亿

陆挺昨在简报会上则表示，内地有可能须为去年取得8.7%的经济增长，付出5,000亿元银行坏帐的代价，相当于GDP 1.5%。但他认为，任何政策均有成本与收益的考虑，相信北京已早有心理准备，并已正视成本，而且坏帐分4至5年摊销，因此情况仍属可控。但内银受累下，他昨日说：「股市也不会很好。」

陆挺昨表示，虽然估计私人房屋市场交投减弱，但保障性住房建设可弥补私人开发商缺减留下的缺口，保障性住房占新增交付面积将由以往5%增至30%至50%，从而支持固定资产投资增长。他估计今年内地经济增长为10.1%，明年为9.9%。