海通期货：180ETF放量 私募争夺套利收益

　　市况：

　　外有道指止跌企稳，内有地产股利好传来，个股再现普涨格局，沪深300现指放量反弹。期指合约全线高开高走，7月合约上市后涨幅位居榜首，大涨5.11%。主力合约增仓上行，午后攻势略有停滞。

　　分析：

　　昨日股指期货各合约高开，IF1007如市场预期地大幅高于挂牌基准价开盘，股市亦在9点30分高开，但幅度稍小于期指合约。9点33分，IF1006期现套利年化收益率达全日首个峰值6.95%，IF1007的收益率则为5.91%。之后，大盘指数跟涨期指各合约，基差出现明显缩小，10点前IF1006逼近无套利区间边界。10点之后，大盘与期指同时冲高全日最高点，IF1006与IF1007反应过度，至10点46分，期现套利年化收益率分别达到全日峰值17.67%和10.78%，偏好套利的私募以及专职的套利投资者大举进场争抢这一无风险收益，180ETF在这个时点附近明显放量。11点过后至全日收盘，大盘与期指均呈现滞涨状态，各合约基差未见波动，IF1005的期现套利年化收益率在10%附近快速波动，亦显示出私募间争夺套利收益的激烈程度。

　　IF1009与IF1012的基差扩大，但持仓量全天呈逐步下调之势，期现套利年化收益率分别扩大为5%和4%。从两个远月合约持仓量减小这点来看，私募的套保盘对于大盘短期企稳这一观点持认同的态度。

　　昨日IF1007与IF1006的日内价差较为平稳，大多在17和23点之间波动，并未出现明显的跨期套利机会。若近日价差出现明显偏离这个区间的情况，投资者可以进行与偏离反方向的跨期套利，等待价差均值回复后平仓获利。 （海通期货研究所 姚欣昊）