赵晞文：港股现时续处中期调整阶段

大市分析

预测: 下试支持

支持位：19,000

阻力位：20,000

理由

亚太股市显着受压，恒指裂口低开351点后，跌穿上周低位19,267点，其后跌幅持续扩大，蓝筹股除港铁(00066)外全线下跌，汇控(00005)及渣打(02888)跌2%，本地银行股承接跌势，加上中资金融、电信及本地地产股受压，拖累大市跌势，其中新世界(00017)旗下楼盘拟减价出售，股价连同信置(00083)低收4%，另外，欧元汇价回落至1.23美元水平以下，出口股普遍跌3%，其中富士康(02038)更急挫10%，恒指收报19,194点，跌474点，成交333.21亿港元。美国金融机构不愿与欧洲高风险的公司交易，资金流入美国国债等避险资产，加上有迹象显示欧元区债务危机的忧虑扩散至银行业，使融资成本上升，进而推动美元需求上升，反映市场避险情绪续高，续不利环球股市、汇市及商品市场走势。港股方面，家电、电信设备及医药等板块，周二再度成为沽货对象，普遍低收超过4%，整体走势续弱，惟于政策面未有改变下，中线续受惠国策。从汇控(00005)及中移动(00941)续受压，显示期指大户冀于周四即月期指结算前，压低指数来结算，后市续有机会下试19,000点关口，而大市于上周一的下跌裂口顶部(19,832-20,131点)阻力不轻，其中出口板块短期续跑输大市。港股近日相继失守重要支持，现时续处中期调整阶段，恒指自去年3月11,345点至11月高见23,100点后回落，若按调整黄金比率0.382倍计算，恒指有机会下试18,600点水平，这与去年恒指6月至8月间的顶部(约18,800点)相当接近。

内地股市尾市跌幅扩大，国指裂口低开221点后，跟随大市走势，收报10,901点，跌342点。中资金融股偏软，其中保险股回吐3%。发改委表示，「三年内不征房产税」言论失实，内房股普遍回吐超过4%，其中世房(00813)及恒大(03333)跌5%。国际油价于亚洲时段跌1%，石油石化及煤炭股跌超过2%，恒鼎(01393)及福山能源(00639)跌幅达5%，民航总局表示，由6月1日起，国内航线实行市场调节价，惟航空股回吐3%。资源股跟随大市下跌，普遍跌幅达3%，现货金价于亚洲交易时段偏软，金矿股个别发展。工信部表示，三网融合具体试点方案将于本月底出台，惟电信设备股跟随大市下滑，普遍跌幅达2%，其中，消息指，中兴通讯(00763)不获准竞投印度项目，股价跌6%。汽车股个别发展，其中骏威汽车(00203)跌4%，长城汽车(02333)则逆市升4%。家电及药业股沽压持续，普遍跌幅达4%，其中国药控股(01099)及中国生物制药(01177)跌8%，而汇银家电(01280)更创1.71元的上市后新低。保诚(02378)于港、星两地同步挂牌，惟表现未如理想，收市跌2%，而宏利(00945)低收1%。国指走势与恒指相似，料于10,200点获较强支持，而于11,500点遇初步阻力。

股份推介

中国铝业(02600)

根据中国会计准则，集团首季纯利6.27亿元人民币，每股基本及摊薄盈利均为4.46 分人民币。去年同期亏损18.89亿元人民币，盈利上升因期内产品盈利能力及产销量恢复所带动。中铝同时发盈喜，指铝需求回升推高产品价格，令主要产品销量及盈利能力逐步恢复，预期上半年将录得盈利。发改委、中电监、能源局联合下发《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知》，全面清理对高耗能企业的用电价格优惠，《通知》要求，限期取消现行对电解铝、铁合金、电石等高耗能企业用电价格优惠，这将增加公司的营运成本。鉴于铝土矿自采矿的成本与市场价相差20%，公司未来计划增加自采矿比率，希望将自采矿比率由去年的66%增加至88%至90%，届时公司成本有望下降约 10%。此外，集团亦表示，今年将实施多项成本控制措施，包括与甘肃、青海及云南等煤炭及水电资源丰富省份合作，建立煤电铝和水电铝一体化项目，或于海外低 成本国家兴建大型氧化铝及电解铝厂，以减省成本。股价由4月份高位9.09元回落，至今累积跌幅34.0%，惟RSI出现超卖回升，加上MACD现「底背驰」，股价有机会出现反弹，因此建议投机性买入博反弹。《信达国际研究部分析员赵晞文》

买入价：5.80元(半日收市价：6.12元)

目标价：6.52元

支持位：5.08元

*笔者没持有上述股份权益