房地产：新政调控下楼市成交量低位盘整

要点：

上周主要区域成交量情况。新政调控下，楼市成交量的影响持续显现。上周我们跟踪的重点城市楼市中，一线城市里北京、上海小幅反弹，深圳则大幅下跌，其他二三线城市涨跌不一，但幅度较前期有所收窄。与成交量不同，成交均价仍在高位运行，部分城市甚至房价仍在上涨。政策效果显现需要一定的时期，预计未来市场可能再度陷入观望期，在政策调控下成交量将呈萎缩态势，房价也将随成交量萎缩而出现一定程度的调整，但这个过程可能比较艰难，会经历较长一段时期。

市场综述。上周一房地产股出现大幅下跌达到7%，此后四天在各种辟谣传闻中宽幅震荡，至周五仍未收复周一失地，据Wind统计，申万分类房地产板块指数一周下跌1.18%，同期沪深300指数下跌3.46%，房地产股隐现企稳迹象。个股方面，申万分类行业内上周涨幅前五的个股分别是荣盛发展、广宇发展、金地集团、中南建设和苏宁环球。

行业公司要闻。广州市规划局或与房管局讨论取消预售制；国税总局：地方政府没有权力出台房产税；国资委：货币房地产等政策或实行动态微调；浙江出台楼市调控18条细则；去年我国房价收入比创历史新高；金丰投资、中华企业涉及重大资产重组停牌；中粮地产9.8亿元北京房山拿地；金融街18.07亿元获取北京市昌平区北七家项目。

投资建议。短期新增政策压力减缓，房地产板块存在超跌反弹机会，与前期相比可谨慎中略带乐观，但房地产行业所受的调控并没有结束的迹象，目前仍宜视为严重超跌后反弹，投资者可低仓位适度参与反弹行情，以短线为主，中长线机会目前依然不甚明朗，重点关注本轮跌幅较大且有业绩支撑的中小盘区域龙头个股，大资金可借助恐慌情绪逐步增加仓位，配置估值偏低的优质地产股。