时富金融：中兴通讯将受惠于3G市场潜力

昨日港股市场回顾

受A 股利好提振，周一恒指小幅低开之后便一路震荡向上，市场出现了久违的普涨格局。截至收盘，恒指报收19667.76点，涨121.93点，涨幅0.62％；国企指数报收11242.55点，收涨194.17点，涨幅1.76％；大市全日成交646.5亿港元。

国家发改委产业研究所所长助理明确表态“三年之内免谈房产税” 政策，市场对房地产市场遭遇政策过度调控的担忧有所缓解，中资地产股强劲反弹。华润置地（01109.HK）涨7.3％，中海外（00688.HK）涨6.1％。商业地产股继续表现良好。SOHO中国（ 00410.HK ） 涨幅接近7% ， 花样年（01777.HK）股价则升了近9%。农行上市时间的不断临近，在港上市的银行股已现企稳迹象， 为农行的上市做好了铺垫。周一中国银行（03988.HK）、建设银行(00939.HK)、交通银行(03328.HK)以及招商银行(03968.HK)股价都有不错的涨幅。银行股的表现亦带动其他金融股走强。中国平安(02318.HK)、中国太平(00966.HK)均涨愈2%。

今日港股市场展望

稳步推进人民币汇率改革。中美北京会谈第一日着重就两国如何共同应对欧洲主权债务危机，维持世界经济形势的稳定展开了讨论。该议题再一次把人民币汇率问题摆上台面。胡锦涛主席表示，中国将按照主动性，可控性，渐进性原则，稳步推进人民币汇率改革措施。幷且，由于以希腊为中心的欧洲债务危机将会拖延全球经济复苏的步伐，我们认为人民币将不会如预期升值。同时，两国代表一致表示要慎重对待危机退出政策，因为世界经济复苏基础暂不牢固，且欧洲主权债券危机也为当前形势曾加了不确定性。

暂不出台房产税。据国家发改委官员透漏， 政府三年内将不会出台关于征收二套房房产税的相关措施。尽管这一消息还没得到官方证实，但相信鉴于中国目前的经济压力以及国际经济环境的不确定性，短期内将不会有更严厉楼市政策出台，这大大缓解了投资者的紧张情绪。

中兴通讯(00763.HK)将受惠于3G市场潜力。2010年，中国电信运营商缩减其无线3G市场25%的资本支出，但是紧接着工信部表示2011年3G目标用户将激增。照此推断，3G市场的资本支出将有极大上升空间。这将迫使电信运营商增加其2010年下半年及2011年3G投入，尤其是中国联通，因其2010年缩减30%3G市场的资本支出。我们对中兴通讯持乐观态度，维持买入评级，目标价36港元。