股市过热实体经济偏冷 管理层释放资金回流信号

　　和讯网消息 受重大利空消息影响，早盘市场大幅低开，略有上冲后，再度重挫，盘中券商、银行、保险等金融板块接近全线跌停。截至午间收盘，沪指跌6.30%，报3163.72点，深成指跌5.08%，报10947.45点。

　　在暴跌的行情中，和讯网连线长城证券研究所所长向威达，请他分析市场大跌的原因及未来走势的看法。他表示，市场暴跌表面上原因是刚刚出台的两大政策利空。1月16日，证监会宣布对多家券商的处罚措施以整治两融（融资融券）业务的不规范；同一天，银监会下发《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》，对违规进入股市的杠杆资金，也是当头一棒。

　　向威达称，整治两融业务主要针对的券商机构，对其融资融券加强了监督监管；而银监会发布的《办法》规定，对股市来说，等于继续降杠杆。此前推动股市上涨资金中多有银行资金通过理财或其他结构化产品渠道流入股市，其中不乏委托贷款；《办法》将会减少借助银行渠道进行杠杆投资行为。

　　向威达表示，其实单纯就这些政策本身，杀伤力有但也并非想象中那么大。但核心的地方却是还是在于，管理层通过这一系列政策的出台，释放出一种比较强烈的信号，那就是不希望股市的涨幅过猛过快。

　　因为目前的市场让管理层较为尴尬的一点是，一方面股市很热，资金大量流入股市中，而另一方面，在中国的经济发展最重要的实体经济领域，现金短缺的现象却仍未摆脱。为了摆脱实体经济缺钱的现状，央行增发了不少货币，希望能够为实体经济输血，增加实体经济活力，但大量资金并没有进入到实体经济领域，而是通过各种曲折的途径进入到了资本市场。在管理层看来，这是令人难以接受的，而必须遏制的。这是两项政策迅速出台的主要背景。

　　当然，大盘出现如此深幅度的调整，向威达认为，除了以上原因之外，更深层次的原因还是，前期大盘已经有了比较大的涨幅，自已经上涨了大约70%，很多个股已经上涨超过了一倍或两倍的涨幅。向威达指出，即使是在2007年的大牛市中，牛市的第一波涨幅也仅仅只有65%而已，因此市场确实也需要有一个比较大的调整。因此，此前他一直告诫大家，牛市的第一波已经结束。

　　短线由于已经积累了如此大的涨幅，已经积累了大量获利盘，这部分获利盘一有风吹草动，就会迅速逃离。这是此次深幅调整的根本原因。

　　从长线的角度，向威达还是会看好市场的发展的。他表示尤其看好电子、信息、以及环保类的股票，认为这些行业中有潜力个股未来将会有比较大的机会。