IPO新政“打新”难度加大 投资打新基金宜谨慎

　　在IPO重启日益临近的预期下，打新基金开始新一轮布局。沪上某基金分析师表示，与首轮IPO相比，3月的IPO新政对基金参与打新提出更高要求，基金打新难度加大，建议投资者谨慎对待打新基金。

　　沪上某基金分析师表示，在年初第一轮打新中，由于新股涨幅巨大，很多打新基金取得不错收益，但是3月底证监会对新股发行制度进行了修改，再次凸显监管层抑制炒新的目的，基金公司打新难度大大增加。主要体现在以下几个方面：

　　首先，新规规定每个机构只允许有一个报价，这与原来一个基金用不同产品梯次报价相比，中签的概率降低了很多。其次，参与网下配售的机构必须持有1000万市值以上的非限售股，打新基金再不能全仓打新，这尤其会对规模较小、仓位较低的基金产生影响。另外，新规要求对网上有效认购倍数超过150倍的要求网下保留数不超过公开发行量的10%，其余全部回拨到网上，这意味着以后一些热门的公司基本都在网上发行，公募获配比例降低。最后，新规规定网下申购中签机构家数只设下限，不设上限，基金公司中签概率进一步降低。

　　该分析师认为，从以上的新股发行政策来看，监管层抑制炒新的意图非常明显。目前很多基金公司以打新作为宣传卖点吸引投资者的眼球，监管层不希望基金公司过度参与打新。

　　他同时建议投资者谨慎对待打新基金。从首轮的新股配售看，打新确实有可能获得超额收益，但是新政下，打新基金中签概率变低，难度加大，之前打新比较成功的基金公司打新策略也不可复制。此外，第二轮新股发行供给增加，不排除“破发”的可能。