中国投资发展报告：重点关注先进制造业、TMT产业

　　中国建投投资研究院和社会科学文献出版社今天联合发布《中国投资发展报告（2015）》。报告指出，在经济的新常态下，2015年的投资应遵循技术进步、深化改革、区域化及一体化的主题投资逻辑，顺应结构调整升级趋势，重点关注先进制造业、TMT产业、大健康产业、大文化产业等产业的投资机会。

　　报告指出，新常态下的投资应遵循经济新常态特征，具体可围绕以下主题：经济结构调整，预计与经济转型升级相关的服务业和高端制造业会持续成长，包括高端装备制造、批发零售、医疗健康、金融保险、信息服务等；深化改革，2014年是中国的深改元年，而2015年则将成为各项改革政策的切实推行之年。在金融改革方面，我国已完成了上海自贸区和沪港通的建立和实践，2015年有望开通深港通并在天津、广东等继续开展自贸区试点，以进一步促进我国金融市场自由化，引入更多国外资本，这对我国券商、保险和港口运营板块将是一大利好。在社会领域，中央将继续加大新型城镇化建设、卫生医疗改革等政策的推进力度，同时加强智能电网、风电等新能源建设的支持力度，在这样的背景下，农业、医疗保健、新能源等板块将成为投资热点；区域经济发展，习近平主席在2014年的APEC会议上重点提出了“一带一路”战略，倡导亚太地区各经济体进一步加强开放和沟通，通过交通一体化和投资便利化等手段实现“亚太梦”。从投资机会来看，高铁、工程建设、港口公路、工程建设、能源管道等基建板块将从该计划中受益，而从区域来看，新疆和福建板块则是其中的受益者。

　　第五次科技革命推动产业转型升级

　　报告指出，随着电子信息技术的普及，21世纪最初的20年被称为是全球第五次科技革命。配套产业、政策、基础设施正在积极完善，加之2008年金融危机带来淘汰过剩产能、促发新的产业升级的信号，产业格局将出现再平衡。

　　第五次科技革命的到来，不仅带来人们工作生活方式的改变，更将加快产业发展与国家竞争力的重构，而技术进步无疑将主导未来经济的发展。当前中国经济转型与改革进入深水区，资源配置由政府主导向市场化方向转变，各领域改革全面推进；人口红利进入拐点，社会发展进入新阶段，老龄化与需求结构改变催生诸多产业需求。投资蓝皮书指出，第五次科技革命最可能发生在信息技术、先进制造、新能源技术等交叉融合领域，结合中国目前的产业发展，第五次科技革命将为现代农业、先进制造业、节能环保产业、信息技术产业、医疗健康产业、养老服务产业、教育服务产业、金融服务产业、文化传媒产业、旅游休闲产业带来丰富的投资机会。

　　京津冀一体化打造中国经济增长第三极

　　报告指出，长三角、珠三角经济区快速发展，外商在这两大区域的土地、劳动力、基础设施等的投资成本在逐步提高，外资北移以及地区间产业转移的势头正逐渐加快，国家对于京津冀这一区域发展“第三极”的重视与日俱增。京津冀作为北方经济版图的核心区域，在国家区域规划中占有无可替代的重要地位，完全可以承担经济第三极的重任。

　　报告指出，目前京津冀已经形成了梯队产业发展模式，北京作为政治经济中心，着力发展文化、旅游、行政管理、商业服务业等；天津作为港口城市，主要发展对外贸易、物资交流、制造业、工业产品加工产业等；河北地区则以农业、重工业和制造业为主。京津冀一体化协同发展离不开区域间的现代制造业、现代服务业及新兴战略产业的承接转移；在加快落实新型城镇化规划、大力发展中西部和振兴东北老工业基地，发展“一带一路”的背景下，京津冀的推进带来了众多投资机会。

　　文化传媒迎来互联网+时代

　　报告指出，互联网行业的快速发展对文化传媒行业的发展路径产生了变革式影响，特别是对现有商业模式和企业战略等方面。未来，投资者可在主流媒体的新媒体业务延伸、互联网领军企业参与传统行业改造和泛媒体领域快速成长等行业发展趋势中获得投资机会，分享产业升级红利。

　　对于具体的投资策略，报告指出，根据主体不同主要分为三个方面。

　　首先，对于现有主流文化传媒企业，包括国有控股下的出版集团、报业集团、广电集团等，正在逐步顺应互联网行业对文化传媒产业逐步改造的大趋势，充分利用在传统文化传媒领域的积累和优势，主动向新媒体领域进行业务延伸。在主流媒体企业通过内生式发展或外延式并购等方式积极拓展新媒体业务的过程中，将为投资者带来投资机会。

　　其次，对于现有互联网领军企业，例如腾讯、百度和阿里巴巴等，正在逐渐利用其平台流量优势，加大其战略布局，推动互联网对传统行业的改造和影响，特别是在文化传媒行业。在此过程中，投资者可以与互联网企业共同参与对传统企业的改变过程，推动传统传媒积极转型。

　　此外，对于互联网行业衍生出来的新兴泛媒体领域，例如在线教育、网络游戏、品牌经纪、新型智库等，也将迎来布局的机会，投资者可在此过程中分享互联网行业助推产业升级带来的价值提升。

　　养老服务推动养老产业升级换代

　　报告指出，我国老年人口呈快速增长趋势，提供了庞大的潜在老年消费市场。但中国的人口数量决定了问题养老市场并非是同质化的，养老需求将存在个性化、多样化的特点。一方面，中高端的养老消费需求开始显著释放，围绕高品质的养老生活形成层次化的养老需求；另一方面，部分老年人的养老理念也正在由被动转向主动，他们退休之后的消费更加积极主动，成为养老产业发展的重要推动力量。

　　关于养老产业的投资策略，报告指出，目前的养老市场在跛脚前行，存在“四重四轻”的现象：重供给、轻需求；重硬件，轻软件；重设施，轻服务；重开发，轻运营。从中国养老市场的个性化需求来看，养老服务领域是整个产业的重点优先发展板块，适应当前养老服务需求的专业化养老运营服务公司正在从传统行业中裂变形成，成为未来一支重要力量，推动养老产业进入2.0时代。其次是养老地产领域，目前养老地产仍处在探索摸索阶段，伴随着政策的调整和行业的发展，未来养老地产有望逐步规范，并逐步回归养老本质，淡化地产概念。第三是养老用品领域，在其他养老产业带动下，将进入快速发展阶段。最后是养老金融领域，考虑到商业保险、信托等金融产品的属性与老年人需求的关联较高，未来保险类、信托类和养老地产金融有可能率先实现突破。