银信合作信托产品：2014 年回顾及2015年展望（图）

　　1、银信合作业务占比呈下降趋势，新型银信合作模式备受2015年期待。

　　信托公司典型的几种特色业务包括：银信合作、信政合作、私募基金合作、PE、基金化房地产信托和 QDII，其中银信合作所占规模最高，2014 年底，存量银信合作规模为30958.59亿元，占比为22.42%。信政合作和私募基金合作的比例分别为8.51%和2.22%，而 PE、基金化房地产信托和 QDII规模较小，三者所占比重之和不足 1%。

2014年信托公司几种特色业务规模及占比

　　资料来源：用益信托网

　　银信合作规模逐年上升，2010 年末为 16605.3 亿元，至 2014 年末，规模已经增至30958.59 亿元，较 2010 年末增加 86.44%，较 2013 年末增加 41.67%。但是注意到，银信合作的占比整体呈下降趋势，从 2010年末的 54.61%下降至 2013年末的 20.03%， 2014年 12月该比例保持稳定，为 22.14%。

2010-2014 年银信合作信托产品及占比

　　资料来源：用益信托网，

　　2、银行曾经是信托产品销售的最主要渠道，信托产品因其较高的收益率，颇受银行客户的青睐，因此，银行对代销风控较好的信托产品的需求很大。

　　2013年“8号文”的出台提高了商业银行代销金融产品的审批要求，主要表现在第七条：“商业银行代销代理其他机构发行的产品投资于非标准化债权资产或股权性资产的，必须由商业银行总行审核批准”，审核的程序必将更严，耗费的时间更多，会在一定程度上迫使信托公司提升直销能力或转向第三方理财等其它途径进行销售，同时随着信托产品风险事件的不断发酵，银行代销信托产品显得更为谨慎，一定程度上也加剧了银信合作业务比例的下滑。

　　事实上，由于市场闲臵资金要求较高收益率，银行对理财产品的依赖较强，银信合作的需求依然存在，但是在监管趋严的背景下，银信合作从角色上和实现上都应该进行一定的调整。

　　从角色上讲，信托公司应该成为银信合作理财产品的主导者，坚持主动管理原则，优化产品的收益性和交易结构的组合性；而商业银行则运用其网络和渠道优势，与信托公司的政策优势、制度优势、操作优势和工具优势进行对接，逐渐形成两类金融机构稳定的、相对均衡的合作业务模式。

　　从实现上讲，认为家族信托或成为银信合作新的趋势。私人银行客户群体由于其自身职业背景、财富规模、财富积累方式等的不同特点，要求金融机构提供全方位、定制化的综合金融服务，同时对海外资产配臵的需求也趋于明显。而信托公司以其混业平台优势，能够以生产商的标准去采购金融产品，为投资人提供最完整的服务。招商银行在“家族信托”业务上实现了国内私人银行第一单的突破，并推出了细分领域的“财富传承家庭工作室”，确保客户家族利益最大化。家族信托将成为未来高净值人群实现财富规划和财富传承的重要手段，将是未来 20 年高净值人群和家庭最为重视的综合金融服务之一，同时也将是新型银信合作业务的突破点。