环氧丙烷市场供需失衡 价格回调是大势所趋

　　环氧丙烷无疑是2013年表现最出色的产品之一，全年价格涨幅在25%左右，不仅屡创年内新高，而且带动了下游各种牌号聚醚价格大幅上涨。然而自今年3月下旬开始，市场格局生变，环氧丙烷厂家主动大幅度下调报价。当前环氧丙烷市场面临供需失衡、逐渐饱和的局面，价格回调是大势所趋。

　　 其一，原料供应宽松。环氧丙烷上游原料主要是丙烯，今年由于聚丙烯的需求不旺，丙烯外盘价格持续下跌，国内行情也一直处于震荡下滑的通道。虽然亚洲地区今年裂解装置计划检修量较大，但面对国内大量煤（甲醇）制烯烃和丙烷脱氢（PDH）项目的投产，下游需求没有相应增加，丙烯供应相对宽松，价格平稳，对环氧丙烷成本支撑不力。

　　 其二，需求增长放缓。环氧丙烷最大的用途是制备聚醚，约占总产量的60%，而聚醚主要用于聚氨酯；其次是丙二醇，约占20%。从国内来看，聚醚方面的用途占到了75%以上。国内环氧丙烷消费量在2005年以前以20%以上的年均速度快速增长，2005年以后，随着逐渐进入稳定发展期，国内聚氨酯行业增长率也逐渐放缓。国内今年经济增速放缓、房地产业不断传出降价传闻，下游聚醚、丙二醇、碳酸二甲酯等行业面临严峻挑战，企业开工率不断降低，产能过剩凸显，不少企业面临生存难题，而且今后几年扩产的企业也很少，对环氧丙烷的需求正在减弱。

　　 其三，新增产能释放。由于氯醇法的技术壁垒已经消除，在液氯其他下游产品市场严重过剩的情况下，民间资本大量涌入环氧丙烷行业。据化工在线的统计，截至2013年年底，国内环氧丙烷的产能约为203万吨，其中2013年新增产能36万吨。2014年还有大量装置投产，其中2月份全国最大的环氧丙烷装置吉神化工的年产30万吨装置已正式投产，预计全年至少有60万吨以上的新增产能投放。

　　 其四，进口快速增长。据海关的统计，2014年前两个月，环氧丙烷进口开始大幅增加，达到了9.5万吨，同比增加了77.7%，特别是来自沙特的进口恢复较快。若国内环氧丙烷价格继续保持高位，今年的进口量必然会超过2013年，甚至超过2012年的水平。

　　 在“环氧丙烷—聚醚—保温板、海绵”产业链中，环氧丙烷一直处于定价权的位置，面对供应增加、需求滞涨的局面，环氧丙烷厂家率先降价、扎好行业篱笆，避免走类似“PX—PTA—聚酯”产业链不平衡的老路是理性而正确的选择。此外，借助国内丙烯行业迅猛发展的契机，不断完善环氧丙烷产业链、加快落后产能的淘汰，维护整个行业的健康发展也是相关企业应当考虑的问题。