基金三季报出炉 抓小放大猛“吃药”

　　

　　 　　

　　 　　

　　 　　截至上周末，68家基金公司旗下基金三季度报告全部公布完毕。受股市和债市双双调整影响，基金三季度总体亏损近750亿元，今年以来整体盈利随之大幅缩水；与此同时，基金持股结构调整发生了重大变化，机械设备、金融保险和房地产板块成减持幅度最大板块，医药生物则成最青睐板块。由于投资策略的变动，基金重仓股在三季度也出现重大调整，与二季度相比，三季度新进重仓股177只，剔除股169只，增仓308只，减仓326只，仅有19只股票的基金持仓量未发生变化。

　　  

　　 　　与基金重仓股的整体变更相辅相成，《证券日报》基金重仓130指数同期则有21只样本股换脸，更换率16.15%.新调入的21只股票有1/3为医药生物股；整体业绩优良，平均每股收益高出整体A股1.21倍；多以中小盘为主，超过七成总股本低于目前A股平均水平。

　　  

　　 　　21只样本股换脸

　　  

　　 　　整个三季度上证指数下跌了6.26%，在此期间基金持股结构调整发生了重大变化。据天相投顾统计数据显示，基金在三季度主要增持了医药生物行业，增持比例达1.37%；减持较多的则是机械、金融、地产行业。三季度基金第一重仓股依然是贵州茅台，三季度涨幅为4.39%，10月份以来上涨了0.11%.基金三季度增持最多的股票是上海家化，三季度涨幅达20.64%，10月份以来上涨了7.35%.

　　  

　　 　　据《证券日报》基金周刊记者观察，由于投资策略的变动，基金重仓股在三季度也出现重大调整，与二季度相比，三季度新进重仓股177只，剔除股169只，增仓308只，减仓326只，仅有19只股票的基金持仓量未发生变化。而《证券日报》基金重仓130指数同期则有21只样本股换脸，更换率16.15%.

　　  

　　 　　新调入样本股票21只，包括14只股票的基金持股总市值超过10亿元；另有7只股票的持股占流通股比超过20%.而在调出的样本股中，有19只股票的二季度末基金持股总市值超过10亿元，另有2只股票的二季度末基金持股占流通股比超过20%.

　　  

　　 　　剔除的股票中，既有三一重工、中国水电，又有张裕A、莱宝高科、青岛啤酒等，这些股票二季度末基金持股市值均超过15亿元，但在三季度末却均不足7亿元。其中三一重工二季度共有38只基金重仓持有，持股市值达44.32亿元，但时至三季度末，仅有11只基金重仓持有，持股市值也缩减至4.92亿元，减幅深至88.89%.

　　  

　　 　　抓小放大猛“吃药”

　　  

　　 　　从所属行业上看，新调入的21只股票有7只为医药生物股，信息技术则有3只，石油化工、电子与有色金属则各有两只股票入围。

　　  

　　 　　具体来看，山东黄金是基金持仓变化最快的样本股，三季度有40只基金持股4832.59万股，持股市值20.16亿元，与二季度相比基金增持该股2675.78万股（二季度仅有14只基金重仓该股）。国药一致紧随其后，三季度有29只基金持股5796.03万股，占该股流通股比例24.85%，持股市值19.65亿元，与二季度相比基金增持该股2722.04万股（二季度仅有13只基金重仓该股）。此外，益佰制药、华润双鹤、康缘药业、华润三九分别得到24只、20只、24只、22只基金的重仓持有，持股市值均超过15亿元。也就是说，在新调入的基金重仓股中有7只持股市值超过15亿元，医药生物股占5席位。

　　  

　　 　　从股本上看，新调入的21只股票多以中小盘为主，有15只总股本低于目前A股12.73亿股的平均水平，占比超过七成。中国石油是股本最大的新调入样本股，目前总股本达1830.21亿股，三季度18只基金持有该股市值10.01亿元；除此外，新调入样本股只有5只总股本超过目前A股平均水平。捷成股份、七星电子、银邦股份三只股票目前总股本均不足2亿股，成为基金三季度“抓小放大”的典型。

　　  

　　 　　除在行业配置及股本上有所选择外，基金选股也十分看重业绩。据统计，21只新调入样本股整体业绩优良，已披露的13份三季报，平均每股收益为0.6001元，与已披露三季报的1715只股票平均每股收益仅0.2712元相比，每股业绩高出整体A股的1.21倍。

　　  

　　 　　基金持股占比提升

　　  

　　 　　对比显示，《证券日报》基金重仓130指数样本股三季度末的基金平均持股量为4764.09万股，与二季度相比，持股量略降3.49%（二季度末，基金平均持股量4936.53万股）；但基金持股占股票流通股本的比例却有所提升，由二季度末的15.06%提升至三季度末的16.15%.

　　  

　　 　　历史数据显示，二季度基金重仓的130只样本股中，有17只股票的基金持仓占流通股本比例超过20%，在其余的113只持股市值超过10亿元的股票中，还有27只基金持仓占流通股本比例超过20%.即，二季度末，共有44只样本股的基金持仓占比超过20%.时至三季度末，基金重仓的130只样本股中，有7只股票的基金持仓占流通股本比例超过20%，在其余的123只持股市值超过10亿元的股票中，还有41只基金持仓占流通股本比例超过20%.也就是说，三季度末，基金持仓占比超过20%的样本股增加4只。

　　  

　　 　　整体来看，《证券日报》基金重仓130指数样本股中，基金持仓占股票流通股本比例最大的前5名股票均非主板，由60只基金重仓持有的中小板股大华股份，持股量占该股流通股比达37.81%，位居第一；亚厦股份紧随其后，31只基金持有该股37.04%的流通股；碧水源、东方园林、立讯精密三只股票，分别得到42只、31只、13只基金的重仓持有，持股量分别占流通股比36.02%、35.66%、35.07%.与二季度相比，这5只股票中，除亚厦股份外，其余4只的基金持股比例得到提升，立讯精密、大华股份更是提升逾10个百分点。