益康生物过会“体检”四大内伤制肘上市

　　 　　辽宁益康生物股份有限公司（下称益康生物）主营方向为兽用生物制品的研发、生产、销售和技术服务，其主要产品为动物疫苗、抗体制剂等一系列兽用生物制品。

　　 　　3月14日晚间，中国证监会网站预披露辽宁益康生物股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）。益康生物此次拟发行2500万股，发行后总股本1亿股，拟于深交所上市。在仔细研读招股书后，发现该公司财务数据失真，业务增长缓慢，并且在历史沿革中存在涉嫌国资流失等四大风险因素，上市资格存疑。

　　 　　益康生物募投项目未取得批准文号

　　 　　招股书显示，公司拟募集资金5800万元用于细胞悬浮培养GMP车间建设项目，该项目通过对现有禽胚灭活生产车间进行改造，新建两条生产线，一条灭活疫苗生产线，用于狂犬病灭活疫苗生产，设计产能为年800万头份；一条细胞活疫苗生产线，采用新的悬浮培养技术，用于生产猪瘟活疫苗（传代细胞源），设计产能为年1.5 亿头份。猪瘟活疫苗（传代细胞源）将被作为未来主营业务的重要利润来源。

　　 　　从益康生物官方网站2011年10月25日公布的消息来看，益康生物于11年10月与广东永顺生物制药有限公司、中国兽医药品监察所签订《猪瘟活疫苗（传代细胞源）生产技术转让合同》并计划2012年初推广上市。

　　 　　但据农业部关于兽药产品批准文号申请核发的相关规定：申请他人转让已获得《新兽药注册证书》的产品批准文号的，申请人需提供自己生产的连续三个批次样品，经农业部审查合格后方可核发。截至招股说明书签署日，瘟活疫苗（传代细胞源）尚未取得产品批准文号。产品推广上市尚无法确定日期。

　　 　　同时，在对此项硬伤“体检”分析时，连锁发现益康生物第二大硬伤。

　　 　　技术采购自关联企业

　　 　　从证监会披露的益康生物招股说明书来看，由于猪瘟活疫苗（传代细胞源）生产技术是从广东永顺生物制药有限公司及中国兽医药品监察所转让而来，需缴纳转让费，费用分为两部分：1.使用费800万元（广东永顺480万元、中国兽医药品监察所320万元）2.每年税前销售额的5%.

　　 　　但通过招股书同时可以发现：广东永顺却是公司的关联企业。

　　 　　2010年8月，在公司最后一次增资中广东现代农业集团研究院认购400万元股权，成为公司第三大股东，持股比例5.333%.该研究院的控股股东广东省现代农业集团亦持有广东永顺50%的股权。因此，向益康生物出售上述猪瘟活疫苗的广东永顺是公司的关联企业。

　　 　　此外，招股书显示，益康生物的董事王贵平在广东现代农业集团研究院有限公司持有15%的股权并担任总经理。王贵平的配偶又持有广东永顺0.771%股权。

　　 　　股权互参，重要募投项目的生产技术采购自公司关联方，并且在一次性支付800万技术转让费之后，还需每年向关联方支付销售额的5%做使用费，这不禁令人对益康公司——作为生物技术制造公司，其核心业务的技术独立性产生质疑。