医药行业增长承压 行政性价格调整是焦点

　　

　　 　　 

　　 　　

　　

　　 　　医药制造业近年利润率下降

　　  

　　  

　　 　　数据来源：卫生部、方正证券（601901，股吧）研究所张常春/制图

　　  

　　

　　 　　新农合基金支出规模快速增长

　　  

　　 　　数据来源：卫生部、方正证券研究所

　　 　

　　 　　医药行业正步入黄金十年。稳步推进中的新医改和老龄化社会提前到来，将继续提升医药市场的需求；以县级医院为代表的基层医疗市场将成为消费新引擎；心脑血管等慢性病的医疗支出未来增长潜力巨大，对中国药品市场的消费结构将产生重要影响。

　　  

　　 　　同时，医药行业的发展也存在不确定性。受行政性降价及招标对药品价格的影响，医药工业的利润正受到挤压，盈利水平也在下降。对此，瑞银证券医药行业分析师季序我表示，2012年医药行业的收入增速会继续降低，但不必过分悲观，需要密切关注的是价格，包括行政性降价和招标，并预计明年行政性价格调整不会停止，《药品价格管理办法》的出台可能比预期要快。

　　  

　　 　　县级医院

　　  

　　 　　成药品消费新引擎

　　  

　　 　　“县级医院正在成为药品消费新的增长驱动力。”一位资深券商医药行业分析师对证券时报记者表示。

　　  

　　 　　2009年启动的新医改以“保基本、强基层、建机制”为基本原则，以农村为重点，自2003年起开始试点的新型农村合作医疗是其中的重要内容。

　　  

　　 　　据中央财经领导小组办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室主任陈锡文介绍，“十二五”末，全国新农合每年人均筹资水平将超过400元，而2005年新农合的水平是50元，2007年增加到100元，2011年为200元。另据卫生部部长陈竺介绍，2012年新农合人均筹资水平就将达到300元。这推动了县级医院药品市场的快速增长。

　　  

　　 　　在广州标点医药信息总经理张步泳看来，政策推动下的住院人数增长是拉动县级医院市场快速增长的主要动力。据统计，2005年到2010年，县级医院终端市场规模的复合年均增长率是19%。其中，2010年为1212亿元，较上年增长25%，是2005年的1倍多。

　　  

　　 　　张步泳强调，在上述统计时间段，县级医院市场最初几年的增速比较低，普遍的增速是13%～15%，但近两年的增速在23%～25%之间。同时，在县级医院中，一些城市性疾病的比重也在逐步提高。因此，县医院的药品用药量特别是住院药品的用药量增长在未来三五年是可以预见的。

　　  

　　 　　11月29日，在三年新医改行将收官之际，国务院副总理、国务院深化医药卫生体制改革领导小组组长李克强在国务院深化医改领导小组第十次全体会议上强调，“十二五”医改规划，一要健全全民基本医保制度，推动基本医保由“扩大范围”转向“提升质量”，二要把国家基本药物制度实施范围扩大到村卫生室和非政府办基层医疗卫生机构，三要以县级医院综合改革改革为重点全面推进公立医院改革。

　　  

　　 　　康恩贝（600572，股吧）总裁张伟良认为，李克强副总理强调的“十二五”医改方向的要点是全民医保、基层医疗市场、县级公立医院，“而大多数老百姓都在基层医疗市场，县级医院则是基层市场的龙头”。早在2009年发布的医改实施方案中，国家就已对县级医院给予了较高定位，赋予其承担基层大病的主导功能，如每个县医院都需设立肿瘤科，并对2000家县级医院软硬件进行升级。

　　  

　　 　　据河南辅仁药业集团副总裁王军平的调查，在河南、安徽等农业大省的基层医疗市场中，县级医院、乡镇卫生院、村卫生室药品规模的比重是5：2：3，即县级医院药品消费占比约50%。

　　  

　　 　　目前，县级医院和第三终端共同构成了中国的基层医疗市场。国家食品药品监督管理局下属的南方医药经济研究所预计，2011年第三终端药品销售规模将达到1700亿元，而作为基层医疗体系龙头的县级医院市场同期将贡献1000亿元销售额，两者相加规模达2700亿元，超过中国药品市场总规模的三分之一。