公立医院改革药业多环受益

　　近一周共有28家机构关注制药行业,居分析师关注度排行榜第7名.

　　2月23日, 经国务院同意,卫生部,中央编办,国家发展改革委,财政部和人保部正式发布《关于公立医院改革试点的指导意见》.《指导意见》明确提出: 从今年开始推进公立医院改革试点工作,改革须以公益性为核心,逐步取消药品加成,从九个方面切实缓解民众看病贵,看病难问题. 3月6日,卫生部副部长黄洁夫再次指出,要对30年来公立医院形成的"趋利"体制进行彻底改变的大手术, 公立医院将取消行政级别,实行全员聘用制.

　　天相投顾指出, 医疗改革将对医药行业产生深远影响,医药流通将是受益最大的子行业之一. 公立医院改革如果能够顺利进行,将削弱医院在整个产业链中的议价能力,医药流通企业将从中受益,尤其是区域龙头企业,如国药股份(600511),一致药业(000028)和南京医药(600713)等.此外,中药行业那些有独家药物品种进入基本药物目录的公司将受益最多,如千金药业(600479),天士力(600535)和云南白药(000538)等.

　　长期来看, 医疗改革将促进整个医药行业的健康发展,但短期内股市受货币政策负面影响的风险依然存在,医药行业也难以独善其身. 两峰之间必有一谷,维持医药行业"增持"的评级,并给予具有估值优势和业绩增长确定个股足够的重视,比如山东药玻(600529),以及受益于血筛市场启动的科华生物(002022).

　　上海证券认为, 公立医院试点改革方案之所以千呼万唤难面世,很大程度上在于取消15%的药品加成之后,如何对收入锐减的公立医院进行财政补偿.随着具体公立医院补贴方案的公开,"新医改"对于医药行业的利好也能逐步兑现,维持行业"有吸引力"的评级.他们建议从长远出发,短期内关注改革过程中可能受益的公司: 1,具有较强研发能力的高端仿制药生产企业,因其产品具备较高的技术门槛而受益于优质优价政策,产品定价受药品加成政策退出影响较小,比如恒瑞医药(600276),恩华药业(002262)等;

　　2,定位于基层市场的普药,医疗器械生产企业,其产品将能受益于基层医疗需求的释放,如亚宝药业(600351),金陵药业(000919),万东医疗(600055),鱼跃医疗(002223)等.

　　中投证券也维持行业"看好"的评级.建议布局在公立医院改革中受益的:

　　1,医药商业龙头:国药股份,一致药业,复星医药(600196);

　　2,优质仿制和仿创药企恒瑞医药,恩华药业,人福科技(600079);

　　3,受益于中低端医疗器械需求释放的万东医疗,新华制药(000756),鱼跃医疗;

　　4,中药饮片龙头康美药业(600518);

　　5,专科连锁医院爱尔眼科(300015)等.