通胀风险惹人忧 “金砖国家”突遇资金逆流

　　⊙记者 王宙洁 编辑 杨刚

　　不断高企的通货膨胀风险成为风险资产的大敌。来自专业资金流向监测机构EPFR（新兴市场投资基金研究公司）上周末公布的数据显示，包括环球股票和商品基金在内的风险资产都遭遇资金流入减速的尴尬。其中，有“金砖国家”之称的多个新兴经济体股票基金都遭遇资金净流出。

　　EPFR的数据显示，截至12日的当周，环球股票基金仅吸引到54亿美元资金净流入，显著低于前一周的92亿美元。其中，覆盖中国、俄罗斯、印度和巴西等“金砖国家”的股票基金出现资金逆流，“失血”3.22亿美元。美国股票基金则吸引到30.3亿美元资金净流入；欧洲股票基金“失血”3.83亿美元，不过德国股票基金连续第16周吸引到资金净流入。

　　作为投资者首选的风险资产，新兴市场股票基金去年累计吸引到创纪录的920亿美元资金净流入，但今年前两周该类资产却表现不佳。和新兴市场股票基金一样“由夏入冬”还有商品基金。根据EPFR的数据，截至12日的当周，商品基金遭遇0.04亿美元资金赎回。同期投资于科技行业的基金吸引到5.37亿美元资金净流入，为2009年三季度以来最佳表现。

　　EPFR指出，资金大举撤离新兴市场以及商品基金等风险资产的原因包括，投资者担忧新兴市场高通胀率或引发更多资本管制、欧债危机可能掀起第二波高潮的不确定性，以及美元升值打压了部分风险情绪。

　　相反，美国股票基金则在去年末以来逐渐显示出吸金魅力。投资银行高盛在一份报告中指出，美国等发达经济体存在经济增长加快迹象，加上整体政策环境较宽松，进一步拉大和新兴经济体的利差，这可能会成为资产市场的“甜蜜点”，从而获得资金青睐。

　　EPFR的数据还显示，在上述时间段内，环球债券基金吸引到19.7亿美元资金净流入，此前一周的资金净流入量为八周高点26亿美元。其中，美国和欧洲债券基金分别出现6.75亿及1.17亿美元资金净流出，新兴市场债券基金吸引到6.25亿美元资金净流入。

　　其他债券基金类别方面，市政债券基金上周遭遇超过10亿美元资金净流出，为连续第五周遭遇资金赎回。高收益债券基金则吸引到12亿美元资金净流入。