美证交会新规限制衍生品交易平台股权

　　北京时间10月14日早间消息,根据美国证券交易委员会(SEC)批准的一项计划,银行和大型掉期合约用户将被限于仅可持有衍生品票据交换所、交易所和交易平台20%的所有权。

　　证券交易委员会委员今天以5票赞成、0票反对的投票结果批准了这项计划,其内容还包括禁止银行团体持有负责结算股票掉期合约的交易所40%以上的所有权。这一所有权限制旨在阻止总额615万亿美元的衍生品市场上出现利益冲突,与美国商品期货交易委员会(CFTC)在本月早些时候通过的一项计划相似。

　　所谓“掉期合约”(Swap Contracts),又称“互换合约”是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说,掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。在掉期合约中,较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。

　　证券交易委员会主席玛丽-夏皮罗(Mary Schapiro)在投票以前表示:“店头交易衍生品市场通过有限数量的交易商拥有相对较高的市场活动集中度,这种集中的市场结构会创造出潜在的利益冲突,原因是一小部分公司或许有能力控制股票掉期市场的交易和结算场所。”

　　所谓“店头市场交易”(Over-the-counter Market Transaction),又称“柜台交易”,是指证券公司之间、证券公司与顾客之间在证券交易所外某一固定场所进行的股票交易,其交易对象包括注册股票与不上市的股票。

　　衍生品是与股票、债券、贷款、货币和商品相关,或是与利率或天气变化等特殊事件相关的不受监管的金融工具,其功能是降低潜在资产的损失风险。

　　数据显示,高盛集团(GS)和摩根大通(JPM)等5家银行在美国衍生品市场上占据着97%的份额。监管机构曾在此前指出,如果这些银行被允许占有交易平台的所有权,那么它们就有可能会把其他公司排斥在外以获得竞争优势,或是试图将特定产品局限在缺乏透明度的店头市场以内。

　　证券交易委员会将向投资者和证券公司征求回馈意见来对上述计划作出任何修改,该计划将需通过证券交易委员会的第二次投票才能具备约束性。