欧洲两大行维持低息持久战 欧股早盘全线大跌

　　一如市场预期，欧洲央行和英国央行周四均宣布，维持利率不变。英国央行同时宣布，保持量化宽松政策的规模在2000亿英镑不变。按以往经验利率不变对股市应该形成温和利好，但由于近期希腊危机有恶化迹象，欧洲股市早盘不升反跌，英德法股市跌幅均超过1%。

　　数据不能支持“退出”

　　英国央行周四称，维持基准利率在0.5%不变，同时保持量化宽松政策的规模在2000亿英镑不变。欧洲央行随后也宣布，将基准利率维持在纪录低位的1%不变。

　　分析人士指出，通货膨胀温和、复苏脚步缓慢及高失业率，都促使欧洲两大行在未来12个月维持目前的利率水平不变。

　　欧盟统计局近两日公布的数据也表明，欧洲经济体经济增长停滞，复苏力道不足。

　　欧盟统计局周三公布的修正数据显示，欧元区16国2009年第四季度国内生产总值(GDP)与上个季度相比呈零增长。数据显示，欧元区经济较上年同期萎缩2.2%，而此前公布的初值则为增长0.1%。此外，欧元区2月零售销售数据较上年同期下滑1.1%，而此前预估为下滑0.7%。

　　英国在经济复苏进程中也处于脆弱状态，英国商会周三公布的一项季度调查显示，第一季度英国制造商信心下滑。英国商会预期，英国央行至少在今年11月份以前都将把基准利率维持在0.5%的历史低点不变。

　　除经济复苏缓慢之外，希腊的财政危机也未见平息迹象，这使得欧洲央行要撤回紧急刺激措施的形势更为复杂。

　　欧洲央行上月延长紧急担保品规定至明年，以协助希腊安度财政危机。在新的架构下，银行业者要以希腊债务交换欧洲央行资金需付出的代价更高。不过事与愿违，自欧洲央行放宽规定以来，三大主要评级机构中，已有两家调降希腊主权信用评级。

　　欧洲股市大跌

　　欧洲两大央行按兵不动暗示，经济复苏力度不足以支撑退出，而希腊CDS价格也已经高于冰岛。欧洲股市主要股指昨日早盘全线大跌，跌幅均超过1%。截至北京时间19时10分，英国富时100指数跌1.01%，报5704.00点；德国DAX指数跌1.00%，报6160.25点；法国CAC 40指数跌1.43%，报3969.49点。值得一提的是，因希腊/德国10年期公债收益率之差触及欧元问世以来的最高位437个基点，希腊银行类股指数暴跌5%，并拖累希腊股市综合股指重挫逾3%。

　　汇市方面，由于议息结果早在预期之中，英镑走势更多受到即将到来的议会选举不确定因素影响。英国大选将在5月6日举行，市场担心本次大选可能出现没有哪个党派能赢得绝对多数的情况，这将使新政府在处理公共债务问题方面步履维艰。市场人士指出，这种情况也将打压英镑。

　　新兴经济体加息压力大

　　韩国央行周五将举行议息会议，这是韩国央行新行长金仲秀上任以来首次主持议息会议，多数分析师预测，韩国央行将维持利率在2%的历史低点。

　　野村证券分析师指出，韩国政府已经向韩国央行施压，希望维持低利率刺激经济增长，而刚刚上任的新行长金仲秀又被认为非常“鸽派”(即认为通胀压力偏低，可以维持低利率政策)，所以央行的政策走向将与政府立场一致。

　　此前市场普遍预期，韩国将是亚洲经济体中最先升息的国家之一，但实际上韩国央行的步伐要比预期的谨慎得多。不过，伴随印度及马来西亚率先加息，中国通过提高银行准备金率收紧货币政策，亚洲新兴经济体退出步伐渐行渐近。

　　由于经济复苏快于发达经济体，去年以来亚洲新兴经济体吸引越来越多的国际资金涌入。世界银行本周三发布报告称，随着世界经济复苏，全球资本流动可能较去年低点上升，今年东亚可能获得“更大份额”的资本流入增长。而在大量热钱的推动下，亚洲各经济体资产泡沫与日俱增，收紧货币政策更显得迫在眉睫。

　　印度尼西亚央行的经济研究及货币政策部门主管昨日表示，印度尼西亚股市已有泡沫，印尼准备必要时管制资本流动，以维持金融稳定。彭博数据显示，过去12个月，印尼雅加达股市综合股价指数在其追踪的20个亚太区主要股指中表现最佳，以美元计上涨143%。 (梁敏)