棉油市场价格短期内向上和向下的空间都不大

　　本周，国内棉油市场走势偏弱，各地区价格均有不同程度的回落，国内三级棉油均价为8450元/吨，较上周末的8661元/吨下跌211元/吨。本周美豆走势震荡偏强，受到外围宏观经济担忧缓解提振。上周末欧盟就债务危机解决方案达成共识，同时中国制造业指数重回扩张层面，周内欧盟峰会再次就债务问题达成一些协议，给市场带来较大的信心提振。不过美豆基本面表现偏空，在面临季节性收割压力的同时，美国农业部的出口数据表现疲弱，抑制盘面涨幅。国内大宗油脂现货跟随外盘震荡走高，部分缓解了油脂市场的观望情绪。不过出于对欧债前景仍不确定的担忧，国内棉油市场依然明显缺乏信心支持，同时受到与豆油较小价差的打压，棉油实际成交十分清淡，棉油厂出货比较积极，基本不留库存。截止本周五，港口地区一级大豆油价格在9350-9550元/吨，24度棕榈油价格在7700-7850元/吨。

　　下周看，国内油脂市场形势或有部分好转。由于本周欧盟二次峰会上取得一定成果，欧盟领导人同意将EFSF扩容至1万亿欧元，而且也同意了希腊债务减记50%的方案。另传中国可能将购买EFSF债券，提振市场情绪，给商品市场带来提振。不过由于欧盟就希腊援的措施仍没有实质性的结论，此项工作被推到11月份的欧洲财长会议上，因此外围宏观经济仍难言企稳，仍有较大不确定性。基本面上，美豆仍面临季节性的收割压力，同时出口数据疲弱亦拖累盘面。预计下周美豆期货或呈区间震荡走势。国内大宗油脂现货跟随外盘震荡调整，外围市场的不确定因素限制油脂反弹高度，不过暂时进度震荡整理，部分缓解棉油的下行压力，但市场信心依然难以恢复，棉油厂多数停机观望的局面或将持续。预计下周国内棉油市场或将走稳，各地区价格整体以稳定为主，个别略有调整，棉油市场价格短期内向上和向下的空间都不大。