网购消费指数持续下滑下半年经济或现通缩

　　根据国内最大网络零售商淘宝昨天最新公布的调研数据显示，当前网购消费指数增幅已经由今年2月份的12.9%一路下滑，7月数据仅为0.1%。 多位经济学专家认为，从过往网络零售业消费情况变化总是先于线下实体经济的惯例来看，这从某种程度上预示着中国经济未来或将由热趋冷，CPI回落已是大势所趋。 中信首席经济学家表示，按现在的形势继续下去，年底CPI同比落在1.5%附近的可能性较大，下半年经济开始正式步入通货紧缩期。

　　网购消费指数超前

　　据淘宝昨天公布的最新统计数据，当前国内网购消费指数已连续数月呈下降趋势，从今年2月份的12.9%一路下滑，3月至7月的数据分别是10.4%、9.3%、8.6%、6.9%和0.1%。

　　该统计数据来自于对国内数码产品、服装和化妆品等11大类日常生活产品的监控，反映的是城市主流消费人群的平均消费水平。 目前，淘宝占据国内网购市场84.4%市场份额，去年销售额已破2000亿人民币，由于网上商品价格变化速度比线下销售的商品（国家CPI计算的商品是定时询价的）快，因此相关数据的涨跌趋势比国家CPI超前，被行业称为"春江水暖鸭先知"。 早在2008年12月，淘宝网购消费指数开始上升，国家CPI在2009年3月份才开始上升。

　　中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉认为，我国的CPI中食物权重过高，网购消费指数更能直接体现消费主力人群的趋势和变化。
　　而细分到各行业来看，和去年同期相比，3C数码、母婴、家居、珠宝等都呈现了大幅价格下降的趋势，但国家CPI的主要权重类目食品、生活服务、服饰行业的价格增加仍然非常显著，而和今年6月份相比，普遍各行业的价格都有回落的趋势。

　　三季度CPI或见顶回落

　　结合国家公布的CPI和PPI来看，今年以来CPI一直在2到3之间徘徊，而国家公布的PPI和PMI（降至49.3%）都已经分别明显地进入了下行通道。 由于生产方通常感受的市场变化会比终端消费者更早，加上淘宝网购消费指数一般会超前国家CPI的经验，经济学者认为国家CPI未来也或将进入下行通道，甚至有通缩可能。

　　国泰君安分析师李准认为，淘宝网购消费指数的走低，在一定程度上反映宏观经济收紧的趋势。 交通银行首席经济学家连平此前就认为，随着物价下拉因素增多，下半年通胀压力将逐渐减轻，三季度后CPI、PPI将见顶回落。

　　下半年或步入通货紧缩

　　对于网络零售各主要行业价格的普遍下滑，有不少专家将其解读为通缩的信号。

　　"今年年初工业数据和GDP达到顶峰，之后经济上涨的动力开始减弱。 "中国国际经济交流中心研究员张永军告诉记者，近期对经济进一步下滑的担忧在增加，这也减轻了物价上涨的压力，PPI同比涨幅已经开始下降， CPI上涨势头开始趋缓。 对经济下滑的担心使得消费者信心受到影响。

　　中信证券首席经济学家诸建芳更预计，下半年开始正式步入通货紧缩期， 预计7月份的CPI同比会高于6月份的水平，与5月份的水平接近。 但平均来看，下半年CPI的环比增长年率将在零增长附近。 按现在的形势继续下去，年底CPI同比落在1.5%附近的可能性较大，下半年经济开始正式步入通货紧缩期。