白糖早报：原糖拐点已现，国家抛储令郑糖承压

　　要点　

　　1、广西:南宁，集团报价5400(+10)元/吨持稳，成交少;中间商报价5400(+20)元/吨，持稳，鲜有成交;柳州，集团报价5380-5390元/吨，持稳，销量不大;中间商报价5380(+10)元/吨，不好成交。　
 
　　2、按产区南宁集团报价格与郑糖指数计算，期现价差为-125(+16)元/吨，主力SR1101，期现价差为-166(+5)元/吨。　

　　3、泰国原糖折算精炼后完税成本5801(-128)，巴西原糖折算精炼后完税成本5337(-125)，进口分别亏损为401元/吨与-63元/吨，进口亏损比率分别达7.43%与-1.17%。　

　　4、主力SR1101-现货、SR1009-SR1105、SR1009-SR1109、 SR1105-SR1109分别为-166元/吨、41元/吨、-36元/吨、-77元/吨。　

　　5、交易所注册仓单19904(-217)张，有效预报1503(+42)张，仓单+预报21407(-175)张。　

　　6、2010年8月5日，国家发展发改委、商务部、财政部联合发出公告，具体内容如下:为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发展改革委、商务部、财政部决定于8月12日投放第七批国家储备糖，数量15万吨，竞卖底价为4000元/吨(仓库提货价)。国家储备糖投放通过华商储备商品管理中心电子网络系统公开竞卖，竞卖标的单位为300吨，竞买主体限于食品加工企业。　

　　7、受基本面情况不是太明朗的困扰，本周四ICE糖市原糖期货价格再度暴跌。　　
　
　　结论:　　

　　周四原糖经剧烈震荡后暴跌3.12%，郑糖涨0.29%。对于原糖，受巴西降雨天气影响，港口物流也同时遭受了挤占，出口食糖步伐受阻，恰逢来自亚洲、非洲和中东国家的在开斋节之前的补库需求强劲，预计10-11年全球食糖产量过剩600万吨成为最为重要的障碍，近期市场认为产量带有不确定性加大了价格的波动，我们认为，原糖拐点已现，从过去30年的季节性规律来看，原糖现未来20天处于下跌通道。国内一般素有七死八活九抬头的说法，北方持续高位以及7月商家开始准备9.22日的中秋用糖较以往有所提前，昨日国家公布的抛储亦能缓解市场短期需求。策略上，现货旺季要预计持续到8月上旬，技术上，SR1101趋势开始在震荡，上升动能衰减，进口仍然盈利的情况下，预计郑糖价格8月中下旬走弱的概率较大，但其下跌幅度不如原糖。