经济增速现放缓趋势 CPI在加息标杆前“被刹车”

　　国家统计局新闻发言人盛来运说，今年全年将CPI控制在3%左右目标的实现是有基础的。而记者了解到，业界通常认为，3%的CPI涨幅是加息标杆。随着国内坚持对房地产市场进行调控，投资和贷款增速回落，欧债危机威胁世界经济复苏，中国不会马上步入加息周期。
 
　　“鸡蛋现在3.5元一斤，比上周便宜了0.1元。”北京八里桥农产品中心批发市场一位卖鸡蛋的老板对记者说：“去年这个时候鸡蛋才3.2元一斤。”

　　7月15日，根据国家统计局公布的数据，上半年我国消费价格指数(CPI)同比上涨2.6%，工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.0%。其中，6月份当月CPI同比上涨2.9%，环比下降0.2%；PPI同比上涨6.4%，环比下降0.3%。

　　经济增速现放缓趋势

　　“与西南证券的预测一致，上半年我国CPI温和上涨，PPI涨幅较大。”西南证券首席经济学家王剑辉对记者说。

　　1.5%、2.7%、2.4%、2.8%、3.1%、2.9%，这是上半年CPI的月度涨幅走势。根据国家统计局公布的数据，上半年食品价格上涨5.5%，6月份当月上涨了5.7%。“从数据来看，2月、4月、5月食品价格上涨主要因农产品价格上涨所致。”王剑辉说。

　　今年2月份，棉花、大米价格出现上涨。4月、5月，始自蔬菜，随后绿豆、大蒜等小宗农产品价格出现暴涨。

　　东方艾格农业咨询分析师马文峰对记者说，这些导致CPI上涨的农产品价格上扬，游资炒作是部分原因，但最主要原因是由于保增长的经济刺激政策致使货币投放量大，流动性过剩，造成通胀压力较大，通胀预期较高。

　　居住一项升值幅度紧随食品之后。根据国家统计局的数据，上半年居住价格上涨3.9%，6月份当月上涨5.0%。王剑辉认为这主要是由于房租快速上涨所致，但由于房租在CPI的构成权重中不超过5%，因此对CPI影响不会很明显。

　　PPI的数据明显随着国际大宗商品等原材料价格的波动而波动。受国际大宗商品和国内钢材等原材料价格下降影响，PPI从4月、5月份的6.8%、7.1%，回落到6月份的6.4%。

　　“PPI在6月份出现环比回落，意味着经济增速未来放缓的趋势。”王剑辉说。

　　湘财证券研究所宏观研究部余炜彬也持相似观点。他分析指出，从GDP当季同比来看，经济已经回落至平稳增长期。一般而言，经济增速的变化领先于PPI的变化。从6月份PPI来看，这一滞后效应已经开始显现。加之，未来世界经济复苏进程不支持国际大宗商品价格的大幅走强，由此，PPI同比增速应该于5月触顶，未来将逐月回落。

　　CPI走势受粮菜影响大

　　CPI从5月份同比上涨3.1%小幅回落到2.9%，王剑辉认为，这表明了国家对物价的宏观调控初见成效。

　　针对前两个月杂粮蔬菜等的轮番涨价，国家出台了调控政策，惩罚囤积居奇的企业，打击投机行为。

　　目前，据国家发改委价格监测中心通报，由于蔬菜大量上市，6月份大中城市菜价总体继续明显下降，西红柿、黄瓜、茄子等15种主要蔬菜品种平均零售价格为每斤2.07元，比5月份下降了16.53%。
 
　　“下半年，因出口和投资增速将回稳放缓，消费变化不大，中国经济增速放缓态势将更为明显。”王剑辉说，“中国经济增速放缓格局已定，但这种放缓不是衰退，也不是二次探底，而是回归到健康合理的水平。由此，全年通胀压力将有所减缓。”

　　国家统计局新闻发言人盛来运说，今年全年CPI控制在3%左右目标的实现是有基础的。而记者了解到，业界通常认为，3%的CPI涨幅是加息标杆。随着国内坚持对房地产市场进行调控，投资和贷款增速回落，欧债危机威胁世界经济复苏，中国不会马上步入加息周期。

　　西南证券也预测，CPI全年3%的增幅可控，大概维持在2.8%左右。从国家统计局公布的数据来看，货币供应量增速高位回落将减轻下半年通胀和资产价格泡沫的压力。

　　“但食品价格下跌幅度有限。”王剑辉判断。根据国家统计局的数据，夏粮产量与去年基本持平，比上年减产39万吨，减少0.3%，消费预期较稳定。“然而，由于气候反常，后期值得继续关注。”

　　根据北京水屯市场的农情通报，由于天气因素，近来蔬菜价格又现上涨，环比涨幅为6.38%，同比上涨7.14%。并且，调控政策仍在执行，但水稻、玉米、小麦等大宗农产品价格已在走高。发改委称，6月份全国主产区粮食收购价格、36个大中城市粮食零售价格总体稳中小幅上升。

　　余炜彬预测，CPI在第三季度将有走高可能，主要原因有三：一是猪肉价格未来将呈现一个逐月上涨的态势；二是今年夏粮减产可能会造成粮价的走高；三是在居民消费总体平稳的情况下，前期PPI大涨所带来的CPI上涨压力依旧存在。(周洲)