6月筑底未成 医药股补跌掀风格转换潮

　　6月筑底未成 医药股补跌掀风格转换潮

　　6月份大部分时间内A股市场呈现出触底企稳的态势，但最后两个交易日又出现了破位下行，并且跌破了5月份创下的阶段性低点，从而延续了探底走势。值得一提的是，市场在6月份出现了较为明显的风格转换，小盘股不再有超额收益，中盘和小盘股指数的走势弱于沪深300，大盘股指数走势则强于沪深300。

　　由中证指数有限公司和上海证券报联合推出的《中证指数6月份月度报告》（报告全文见【B5】版）显示，6月各大指数延续调整走势，上证综指和深证成指的月跌幅分别为7.48%和8.01%。

　　6月份沪深300指数以2755.28点开盘，最高触及2795.32点，最低探至2546.84点，报收于2563.07点，较上月下跌210.19点，跌幅为-7.58%，今年以来累计下跌幅度为-28.32%。6月份沪深300成份股日均成交金额459亿元，较上月减少30%。沪深300近四个季度的滚动市盈率为15.41倍。

　　投资者对经济回落带来的上市公司盈利预测向下修正、流动性紧缩两方面因素的担忧依旧制约着市场反弹的高度，前期一直表现强势的医药股的大幅补跌则从技术层面打击了市场信心。从宏观层面来看，地产调控、回收流动性、促进消费的一系列措施仍将继续，经济调结构过程中的宏观调控政策可能造成经济增速回落的短期阵痛，但中国经济经历转型之后的增长前景值得期待。

　　前期一直表现坚挺的医药行业在6月份出现大幅补跌，沪深300医药卫生行业指数的月跌幅达到了-14.29%，跌幅居各行业之首。其他下跌较多的行业分别是能源、原材料、工业，跌幅分别为-12.61%、-12.53%、-8.65%。6月份没有沪深300行业指数出现上涨。

　　对沪深300指数下跌贡献最大的行业是原材料，贡献了210.19点跌幅中的50.42点，贡献度为-23.99%。其他对沪深300指数下跌贡献较大的行业是金融地产、工业和能源。医药卫生行业虽然跌幅最大，但权重较小，对指数贡献度只有-8.24%。

　　6月份沪深300指数中权重最大的前2只股票没有变化，仍然是招商银行和中国平安，权重分别为3.88%、3.24%；权重居第3至5位的是交通银行、民生银行、兴业银行，分别为3.01%、2.74%、2.33%。前5大权重股的累计权重为15.20%，较5月份有所提高。

　　6月份金融地产行业在沪深300指数中的权重为37.79%，居第一位。工业、原材料、可选消费、能源行业的权重列2至5位，分别为15.53%、13.75%、8.70%、7.84%。行业权重顺序与5月份相比没有变化。

　　6月份债券指数几乎全线上扬，中证全债指数收于133.18点，上涨0.57点，涨幅为0.43%。中证企业债指数收盘136.96点，上涨了1.73%，涨幅居于首位。