星展银行“空头支票”随便开 高收益岂能自说自话

　　新华财经12月18日电 随着年关临近，市场闲散资金迎来一波“年末行情”，各种理财产品横空出世，黄金、外汇你能想到的，火腿、好声音你想不到的，都成为投资标的。在这样的背景下，对于银行理财产品而言，无疑“压力山大”，不仅面对其它理财产品的冲击，而且还要面对揽储大战，这造成了不少银行提升理财产品预期收益率来应对这一市场状况。星展银行无疑是这里边的“佼佼者”，记者调查数据库显示，目前在售产品动辄10%的预期收益率确实让其它竞争者汗颜。

　　让人汗颜的理财产品

　　星展银行作为一家外资银行，在国内的熟知度比较有限，但对于经常买理财产品的投资者而言，却是非常熟悉的，缘因其高额的预期收益率。

　　据英国《金融时报》报道显示，按资产规模计，星展银行是新加坡、也是东南亚最大的银行。一个有如此规模的跨国银行，对于自己又是如何定位的呢？星展银行（中国）个人银行总经理的朱亚明此前在接受媒体采访时表示，“我们的目标是成为中国富裕人群的首选亚洲银行”。显然星展银行对于自己的定位是相当自信的。

　　自信的表现则展现在其理财产品设计上。记者调查数据库显示，星展目前在售的人民币理财产品有两款，一款为股得利系列1268期，预期收益率10%，一款为股得利系列1269期，预期收益率为12.60%，在其它银行理财产品普遍在4%-5%徘徊期间，如此高预期收益率的产品不得不令人咂舌。

　　实际上，并不仅仅目前的理财产品预期收益率高，高收益率似乎成为星展银行的标签。记者查阅星展银行今年发行的理财产品，10%以上的预期收益率比比皆是，最高一款商品通系列1201期商品(铂金)挂钩人民币产品，预期收益率高达28%，其它产品中预期收益率达20%以上的也多达5款，如此收益率怎能不让人汗颜？

　　预期高收益的另外一面

　　预期收益率如此高的产品，不禁让投资者有几个疑问？首先，如此高的预期收益率，能否真正达到？其次，其预期收益率有些甚至能够超过信托产品，为何没有广为人知？第三，星展银行能做到如此高收益的秘诀在哪？带着这些疑问，记者搜索了星展银行的相关新闻，却发现了另外一个现象。

　　7月26日，有媒体曝光，今年上半年到期的11370款银行理财产品中，星展银行有3款产品收益为0，星展银行还有一款产品实际收益是-10%。

　　7月，一款名为“捍卫财富抵御通胀”的黄金基金挂钩产品到期时，未能拿到8%的最高预期，仅获2.303%收益。

　　11月13日，媒体曝光，星展银行推出一款挂钩SPDR黄金基金的理财产品，持有期一年，预期最高年化收益率为25%，持有到期可保本。但理财师却提醒，出现25%投资收益率的概率非常小。

　　11月16日，北京的华女士反映，星展银行最近在卖一款理财产品，预期收益高达16.2%，而业内人士却指出，超过10%收益率的理财产品都要格外注意，外资银行这类理财产品最高预期收益仅仅是一个理论值，达标条件十分苛刻。

　　此外，“股得利”系列1118 期12个月中国龙工股票挂钩人民币结构性投资产品(EZDT)， 2011年4月发行，当时的预期最高收益为36%，到期则亏损了5%。“股得利”系列1113期12个月保利协鑫能源股票挂钩澳元结构性投资产品，预期最高收益12%，但到期仅获0.1%收益等等，都为星展银行理财产品方面抹上了不光彩的一面。

　　此前就有业内人士明确指出，星展银行所开出的预期最高收益率大都只存在理论上的可能性。银率网理财产品分析师表示，结构性理财产品其挂钩标的主要涉及股票、汇率、大宗商品，这些挂钩标的的走势具有很强的不确定性，产品能否获得较高收益率与产品的入场时机、产品的设计结构、挂钩标的表现等因素有着紧密关系。虽然此类产品预期收益率很有诱惑力，但由于达到高预期收益率的条件比较苛刻，获得高收益只是水中月，镜中花。

　　过去不具参考性 未来又怎样？

　　对于反差如此大的表现，朱亚明曾表示，“可能结构性理财产品在中国市场出现的时间尚短，大众对理财产品特性并不了解。结构性理财产品是通过内嵌的衍生品来实现预期收益。衍生品具有杠杆作用，可以放大收益水平。”

　　投资者对于此是否认同呢？在面对星展银行时，又该如何选择呢？现实是，此前有媒体报道，记者以客户身份咨询星展银行一位专门负责投资理财的客户经理，欲了解历史产品到期收益情况的准确信息。客户经理表示不对客户提供这样的服务，当记者质疑“过往产品的投资收益情况是反映银行理财能力的一个重要参考数据，如果投资者不了解又怎么会随便在一家银行开户、进行投资？”星展银行客户经理回应称，“此前的产品(收益)并不具备参考性，过往表现并不代表未来，主要是看您是否看好相关市场。”

　　看来星展银行是只看未来不看过去的，那是否意味着预期的高收益也是星展银行努力发展的方向，是它的一个“梦”呢？只是它过早的将这个“梦”告诉了投资者，希望投资者能够认同它这个“梦”？

　　对这种“梦想式理财”尚且无法盖棺论定，仁者见仁，智者见智，但如果只给投资者梦想，却迟迟实现不了，未来投资者是否还会给星展银行实现梦想的机会就无从而知了。（李孟鹏/综编）