今年或有多次加息 5万以上闲钱可买理财产品

去年CPI连续攀升后，实际利率在负区间内越陷越深，市场上的加息呼声越来越强烈。央行也果然在去年10月和12月两次上调存贷款利率各0.25个百分点。随着通胀形势的依然严峻，市场主流观点认为央行今年肯定还会出手加息。但是今年到底会加息几次，加息幅度究竟为多少，却存在争议。

一年定存利息调至2.75%

去年全年，中国居民消费价格指数同比增长3.3%，虽然总体并不高，但通胀的苗头却十分明显。从去年7月开始，CPI一路上扬。为控制通胀预期，央行于10月19日宣布34个月来的首次加息。一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。 值得注意的是，10月的加息幅度不是以往惯用的0.27%，而是国际通用的0.25%。业内人士认为，中国银行(601988)业利率的计算天数一向为360天，从这次开始央行选择加息25个基点，暗示央行将在未来选择国际惯例的365天的利率计算周期。

随后报出的11月CPI涨幅创下28个月新高，达5.1%。当时加息预期达到顶峰，市场普遍认为央行会立即出手。然而，央行在数据公布的那个周五却没有任何动静，直到12月25日才宣布再次加息0.25%。

这次加息使金融机构一年期存款基准利率由2.50%提高到2.75%；一年期贷款基准利率也提高到5.81%。

专家预测

今年定存将再上调0.75%

由于通胀形势依然严峻，市场普遍认为央行今年会继续加息。但加息几次，总共加多少，什么时候加，却有不同看法。记者采访的专家中，主张加息2-3次的人占多数。

渣打银行认为，2011年中国央行上半年可能总共有3次加息，每次25个基点。

"2011年还将两次上调存款准备金率和三次加息，以及允许人民币进一步升值，以应对通胀压力和不断旺盛的内需反弹。"摩根大通中国区首席经济学家王黔认为这些政策可能在未来几个月提前部署，因为总体通胀数据仍高企且年初经济增长面临过热风险。

德意志银行大中华区首席经济学家马骏也预计今年会加息75个基点。不过他的分析更加深入。他指出，今年通货膨胀很可能在4%-4.5%之间，而现在一年期的存款利率是2.75%，也就是说加150个基点才能勉强解决负利率问题。但现实中还有各种各样的考虑，比如对实体经济的担心，对热钱的担心，对地方政府融资平台的担心等等。加息也不是央行一个部门可以决定的问题。因此，决策者可能选取折中的方案，就是加息75个基点。他认为今年前7个月就会完成这75个基点的加息，因为此后CPI可能会持续回落。

汇丰大中华区首席经济师屈宏斌则认为加息不能频繁使用，幅度也不能太大。他认为数量型工具会对收紧流动性更直接，更有效，加息只能起辅助作用。不过加息有利于管理通货膨胀的预期，中国还有空间在未来6个月进行两次各25个基点的加息。但在目前美国实行第二轮量化宽松政策背景下，过度加息反而会引来更多的资金流入，从而会冲销部分流动性收紧的力度。

交通银行(601328)金融研究中心日前发布2011年中国宏观经济展望，预计2011年底之前，可能加息2-3次，每次0.25个百分点。交行也认为，我国利率连续、大幅上调会受到中美利差扩大可能导致资本加快流入等因素的制约。

专家支招

建议5万元以上闲钱可买理财品

新春伊始，大家都开始布局今年的投资理财。对于想要实现资产保值增值的投资者来说，负利率无疑是最大的挑战。如何跑赢通胀，避免财富缩水，已成为投资者最关心的问题。

对于喜欢储蓄的市民来说，加息周期中要注意计算转存的时间点，因为老存单提前支取的那段时间只能以活期利率计息。为避免频繁转存，专家建议，市民做定期存款期限以不超过一年为适宜。投资者的单笔定期存款金额不要太大，可进行拆分。比如，存款20万，可以分为10万一笔，5万一笔，2.5万一笔，1.25万两笔，也可以等额进行三个月、六个月、一年等不同期限的存单。这样有需要时，可以提前支取一张存折，不至于损失全部定期存款利息。

如果真有5万元以上的闲钱，选择存定期，还不如买低风险的银行理财产品。银行保本型理财产品的收益率，普遍高于同期银行定存利率，跑赢CPI的也不在少数。不少银行的客户经理都建议投资者在加息周期中买不超过三个月的理财产品，因为短期产品能比较快地享受到加息带来的产品收益上涨。而且等再次加息时，还可灵活调度资金，避免错过获取更高收益的机会。

不过，渣打中国财富管理部总经理梁大伟建议，投资者可以考虑拉长投资期限，争取更大的潜在收益。一些看似期限较长的理财产品，也可以在较短时间内达到提前终止条件，带来令人满意的投资回报。