医药行业：政策对冲 攻坚战持续

　　一周观点:国家发布了《医疗器械十二五规划》和《医药工业十二五规划》，促进医药产业升级和鼓励创新是重点方向，尽管改善民生和控制药价是政府的政治命题，但推动这个朝气蓬勃的行业健康发展仍是政策底限，两者互为表里，必须兼顾。未来药品招标制度或将逐步转向，即将公布的医药行业单月运行数据，以及优质医药股的业绩报告将稳住市场的重心。2012年的医药成长保卫战进入攻坚战时期，首先是一线优质医药股用业绩兑现成长，而后带动整个医药行业全面复苏。建议持续关注具有创新能力和国际化视野的恒瑞医药（600276）、莱美药业（300006）；中药领域关注东阿阿胶（000423）、云南白药（000538）、康美药业（600518）；在医疗器械领域关注鱼跃医疗（002223）、宏达高科（002144）；在医院产业关注爱尔眼科（300015）、开元投资（000516）。

　　市场回顾:本周医药板块微涨0.02％，跑输大盘4.56个百分点。个股方面，中珠控股（600568）本周表现最好，累计涨幅达到40.06％；中恒集团（600252）跌幅最大，累计下跌24.55％。我们坚持认为目前正是拾取优质医药股的好时机。

　　国泰君安医药细分行业指数:在我们构建的9个细分行业和主题指数中，化学普药、医药流通、医疗器械指数本周表现较好，分别上涨4.47％、2.37％和1.78％，中药注射剂、生物制药、中药消费品表现较差，分别下跌10.10％、3.39％、2.89％。 国内政策要闻:北京:试点药房与医院“脱钩”具体形式未定；近期将开展全国药品生产流通领域集中整治；历时三年京公立医院改革方案将出台；《医药工业“十二五”发展规划》发布；陈竺:医改要在推进公立医院改革等方面突破。 行业与公司动态:复星医药（600196）:募集资金扩大胰岛素产业竞争力；今年抗生素需求继续萎缩产业格局调整在即；《医疗器械科技十二五规划》发布新增产值2000亿；华润医药:2011年业绩提升同比增长42.2％；太安堂（002433）定增募资8亿，做强中成药产业链；东阿阿胶节前再调价，出厂价8年上涨近7倍。

　　海外重要信息:安进（Amgen）11.6亿美元收购Micromet；诺华眼科药Lucentis获准在华上市；百时美施贵宝和阿斯利康药物未获FDA批准；诺华新药疑致11人死亡，监管层启动安全性调查；罗氏向Illumina发出敌意收购报价57亿，遭“毒丸”计划回应；2012年美国即将到期的重磅专利药；诺华、强生Q4盈利同比锐减。