农药行业：农药工业发展专项规划点评

　　事件：

　　《"十二五"农药工业发展专项规划》日前正式出台。规划提出，推动农药原药生产进一步集中，到2015 年农药企业数量减少30%，并通过兼并重组培育2-3 个销售额超过100 亿元、具有国际竞争力的大型农药集团。到2015 年，农药行业产值达2300 亿元，销售收入2200 亿元，实现利润150 亿元，年均增长分别达到7.7%， 7.7%，9.6%。在保持总量略有增长的情况下优化产品结构，提高产品档次，保证产品质量，力争到2015 年，杀虫剂、杀菌剂和除草剂的比例调整为40：15：45。高效、安全、经济和环境友好的新品种占总产量的50％以上，高毒、高残留品种的产量由目前的5%降至3%以下。

　　观点：

　　1.农药行业的利润增加有了很大的要求

　　此次农药行业的新政策和年初上报的十二五规划有一些区别，最初的政策上要求由中国农药工业协会起草的农药行业"十二五"规划已经基本完成并上报主管部门。规划稿提出到2015 年农药原药生产企业缩减到300 个，其中，销售额在50 亿元以上的农药生产企业5 个，销售额在20 亿元以上的农药生产企业20 个；建成3-5 个生产企业集中的农药生产专业园区；培育2-3 个销售额超过100 亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。 在行业营业利润新增加了要求，到2015 年，农药行业产值达2300 亿元，销售收入2200 亿元，实现利润150 亿元，年均增长分别达到7.7%，7.7%，9.6%。去年农药上市公司业绩由于产能过剩和恶劣天气的原因， 盈利能力普遍比较平淡，现在希望通过行业的整合，使农药行业开始一个平稳和健康的发展。

　　2.农药的低毒化有了更多的要求，产品结构也需要调整

　　目前，我国可常年生产260 多个原药品种，3000 多个制剂品种，高毒农药削减计划实施顺利，到2007 年， 甲胺磷、久效磷等5 种高毒有机磷品种全部停止生产和使用，通过对一批高效、低毒杀虫剂产品优化生产工艺，高效低残留品种已占95%。从三大类品种结构来看，杀虫剂比重不断下降已从2005 年的41.8％，降低到2010 年的31.4％，杀菌剂和除草剂比重已由2005 年的10.1%和28.6%调整为2010 年的7.1%和45.0%， 品种结构有较大改善。

　　3.农药行业整合将利好于国内的行业龙头企业

　　农药行业未来将推荐行业的整合的力度，在政策上有更多的支持，在上市公司方面诺普信、利尔化学、新安股份、扬农化工等都在对中小型农药进行整合，这种政策将利好于国内农药的龙头企业。而且行业整合力度的加大将会使行业的发展盈利能力更强、更加有序化。 上市公司方面，我们看好诺普信、扬农化工、新安股份、利尔化学、联化科技等国内的一线龙头企业。