医药行业：反弹持续 把握机会

　　政策导读

　　国家发改委18 日发布了对部分经营者炒作中药价格违法行为的查处结果。对不同时期囤积党参的经营者予以不同要求。点评：中药材价格在过去两年大幅上涨，党参只是其中之一，药价价格的大幅上涨给中药企业生产经营造成了一定的成本压力，这也直接导致企业毛利率以及业绩增速下滑，囤积炒作是造成中药材价格波动一大原因，发改委此举有利于稳定中药材价格，利于医药企业健康发展。

　　一周市场概述

　　上周上证综指下降1.75 个百分点，东海医药指数下跌1.64 个百分点，跑赢上证综指0.11 个百分点。子版块中，医疗服务板块走强，上涨0.44个百分点，医药商业板块相对走弱；风格板块中，一线股走强，上涨0.14个百分点，三线股相对走弱。

　　个股方面，升华拜克受氯氧化锆价格上涨传闻刺激本周涨幅达18.56 个百分点；英特集团本周下跌9.04 个百分点。

　　本周研判

　　医药板块已经连续三周跑赢大盘，估值修复行情还在持续，展望后市，我们认为生物医药产业发展规划及半年报的集中披露将会带动板块继续走强，建议投资者关注调整充分的一线股，以及成长性较好的中小市值医药个股，把握此次反弹带来的投资机会。

　　原料药

　　本周维生素类原料药价格维持稳定，浙江 医药公告8 月初开始对下属新昌制药及绍兴袍江维生素厂进行停产检修，预计VE、VA 价格有提升空间。