两因素刺激 氯碱化工领涨化工股

　　昨日，氯碱化工收出本周第二个涨停板。化工股表现抢眼，同德化工涨停板，青岛碱业、三爱富等多家个股涨幅超过5%。

　　天相投资分析，近期国内电力供应紧张迹象已现，华东、华北电力供应面临较大压力，西南、华中地区的丰水期来水是关键因素。基础化工产品中电石、烧碱、黄磷属于高耗能产品。去年下半年限电的范围以及对化工子行业的影响较广，持续时间长，为完成节能减排指标而限电的投资逻辑相对清楚。

　　中投证券认为，今年节能减排政策不光会限电，而且提价政策也将显著强于去年。在这一过程中，传统大宗化工行业受影响显著，精细化工和新材料企业受影响相对较小。

　　国信证券研究员张栋梁指出，“十二五”产业政策指导推动电石产能向原料地集中以及淘汰落后产能是未来重要趋势，未来电石资源将成为PVC企业生产的瓶颈和核心竞争优势。我国中西部地区拥有一体化产业链的氯碱企业，原料供应保障优势突出，加之地区资源优势的发挥，有望保持较高的开工率，成为产业转移的最终受益者，英力特、内蒙君正、中泰化学等公司将长期受益。

　　天相投资建议积极配置有自备电厂的氯碱公司。化工行业中拥有自备电厂的集中在氯碱和磷化工行业。磷化工行业主要为兴发集团、澄星股份，目前西南水电供应趋紧尚不能定论，因而上述投资机会主要取决于来水情况。氯碱行业可集中关注英力特、新疆天业、滨化股份、中泰化学等。